All-time high voor Hyperliquid

De cryptomarkt zit in de fase waarin de interesse van veel beleggers tijdelijk is verschoven. Het sentiment is relatief somber en buiten bitcoin lijkt er weinig leven in te zitten. Juist daarom vallen uitzonderingen extra op. Hyperliquid groeide in korte tijd uit tot een van de opvallendste succesverhalen van deze bearmarkt, geholpen door toepassingen die ook buiten de cryptowereld aandacht trekken. Over succesverhalen van de bearmarkt gesproken: bitcoin als geopolitiek instrument krijgt ook steeds meer tractie. Daarover meer in deze editie van de Market News.

Marktupdate

De afgelopen negen maanden maakte de cryptomarkt de overgang van een bullmarkt naar een bearmarkt. De meeste tokens zagen hun top in september of oktober, daalden naar een bodem in januari of februari, en bewogen sindsdien zijwaarts. Het sentiment is somber, met tekenen van capitulatie en moedeloosheid.

Hyperliquid (HYPE) is een opvallende uitzondering. Na een top van € 50,47 in september daalde het token met 65% naar € 17,50 in januari. Maar daarna volgden niet de lusteloze maanden van prijsstabiliteit die we in de rest van de cryptomarkt zagen. Een nieuwe stijgende trend begon, met vorige week een all-time high van € 55,62 als bekroning.

De reden is eenvoudig: het gebruik van het platform explodeert. Niet alleen binnen de cryptowereld, maar juist ook daarbuiten. In maart trok Hyperliquid de aandacht met de handel in olie-futures op tijden dat de traditionele handelshuizen gesloten zijn. Nu gaat het om futures van aandelen in aanloop naar een beursgang, met SpaceX als grote blikvanger.

In sommige opzichten lijkt het op het verhaal van Polymarket: een op crypto gebaseerde toepassing die, omdat het iets nieuws mogelijk maakt, in korte tijd bekend wordt bij een groot publiek. Bij Polymarket werd ook snel de schaduwzijde zichtbaar, en ontstond een debat over toezicht en regulering. Iets om bij Hyperliquid ook rekening mee te houden.

Uitgelicht

Gaat Amerika 1 miljoen bitcoin kopen?

Op sociale media ging afgelopen week het verhaal rond dat Amerika op het punt staat om een grootschalig bitcoin-aankoopprogramma te starten. De aanleiding was een nieuw wetsvoorstel van Republikein Nick Begich: de American Reserve Modernization Act, kortweg ARMA. Volgens sommige berichten zou de Amerikaanse overheid vijf jaar lang jaarlijks 200.000 BTC willen kopen, met als einddoel een strategische reserve van 1 miljoen BTC.

Dat klinkt indrukwekkend, maar de conclusie lijkt voorbarig.

Donald Trump profileerde zich tijdens zijn verkiezingscampagne nadrukkelijk als bitcoinpresident. In maart 2025 tekende hij een zogeheten executive order waarmee een Strategic Bitcoin Reserve en een aparte Digital Asset Stockpile werden opgericht. Die reserve zou vooral worden gevuld met bitcoins die de Amerikaanse overheid verkrijgt via strafrechtelijke of civiele procedures. Met andere woorden: bitcoins die bij de overheid terechtkomen, worden niet meer automatisch verkocht.

Zo’n presidentieel decreet kan echter relatief eenvoudig worden teruggedraaid door een volgende president. Daar komt ARMA in beeld. Begich wil de bitcoinreserve wettelijk verankeren, zodat deze minder afhankelijk wordt van één regering en meer onderdeel wordt van structureel Amerikaans reservebeleid.

De volledige wettekst is nog niet publiek beschikbaar. Op basis van Begichs toelichting krijgt het ministerie van Financiën de verantwoordelijkheid over de Strategic Bitcoin Reserve. Andere digitale activa zouden worden ondergebracht in een aparte Digital Asset Stockpile. Overheidsinstanties moeten hun cryptobezit rapporteren, het beheer wordt gecentraliseerd en er komen kwartaalrapportages, onafhankelijke audits en toezicht door het Congres.

Ook opvallend: bitcoin die in de reserve terechtkomt, zou minimaal twintig jaar moeten worden vastgehouden. Daarmee wil het voorstel voorkomen dat toekomstige regeringen de positie verkopen zodra dat begrotingstechnisch aantrekkelijk lijkt.

De vraag is dus vooral wat ARMA níet doet. Volgens The Block, dat zegt de wettekst te hebben ingezien, bevat het voorstel geen harde verplichting om 1 miljoen BTC te kopen. Wel zou het ministerie moeten onderzoeken hoe de reserve budgetneutraal kan worden uitgebreid, bijvoorbeeld via bestaande overheidsassets, inbeslagnames of andere constructies die geen extra belastingen vereisen.

Al met al is het voor bitcoin en bitcoinbezitters opbeurend nieuws. ARMA zorgt weliswaar niet direct voor een grote buy wall op exchanges, maar het verstevigt de status van bitcoin als geopolitiek en reserve-instrument wel degelijk. Misschien is het nieuws dus niet zo spectaculair als “Amerika koopt 1 miljoen bitcoin”. Maar voor bitcoin als volwassen asset is de ontwikkeling misschien gezonder: minder hype, meer transparantie, en duurzamere groei.

Overig nieuws

1. Truth Social trekt aanvragen voor bitcoin ETF’s terug. Het mediabedrijf van Trump trok deze week onverwacht de stekker uit de SEC-procedure voor zijn bitcoinfonds en gecombineerde bitcoin/etherfonds. Het blijkt een strategische draai te zijn. Binnenkort wordt een nieuwe aanvraag ingediend onder een ander regime. Dat biedt meer flexibiliteit voor bijvoorbeeld het gebruik van futures, derivaten en bredere beleggingsstrategieën. Daarmee probeert Truth Social de moordende concurrentie in de markt voor spot ETF’s te ontwijken.

2. Nederlandse grootbanken steunen Europese stablecoin toch. ABN AMRO, Rabobank en ING voegen zich bij Qivalis. Dat is een Amsterdams consortium van nu 37 Europese banken dat nog dit jaar een euro-stablecoin wil lanceren, onder toezicht van DNB. Die stablecoin moet tegenwicht bieden aan de dominantie van dollar-stablecoins van onder andere Tether (USDT) en Circle (USDC). De stap valt op, omdat de banken jarenlang afstand bewaarden tot crypto, verwijzend naar fraude en speculatie. Stablecoins zien ze nu als mogelijke bouwsteen voor betalingen, cryptohandel en tokenization.

3. Vertrekkende kopstukken en frustraties over bestuur: ether krijgt diep bearmarktsentiment voor de kiezen. Beleggers zoeken naar argumenten om de slechte prestatie van de munt mee te verklaren. De prijs van ETH zakte de afgelopen 30 dagen bijna 10%. Dat stak sterk af tegen de prestaties van concurrerende munten, zoals solana (-0,6%) en hyperliquid (+51%). De pijlen zijn gericht op de Ethereum Foundation. De afgelopen weken zijn daar meerdere kopstukken vertrokken. Ethereum-voorman Vitalik Buterin zag zich genoodzaakt zelf te reageren: volgens hem moet de stichting kleiner, zuiniger en minder bepalend worden.

4. Cryptobedrijven krijgen mogelijk directe toegang tot het betalingssysteem van de Amerikaanse centrale bank. Daarmee verdwijnt een van de grootste zwakke plekken van de sector: afhankelijkheid van commerciële banken die plots de stekker uit een rekening kunnen trekken. De Federal Reserve werkt aan zogeheten payment accounts: beperkte rekeningen waarmee partijen rechtstreeks kunnen afwikkelen via de infrastructuur van de Fed. Een regionale tak van de centrale bank voerde eerder dit jaar al een experiment uit met dit nieuwe rekeningtype.

Satoshi Radio: In de laatste aflevering van Satoshi Radio kruisen de aandelenmarkt en cryptomarkt elkaar even. De reden? SpaceX werkt aan een historische beursgang en blijkt duizenden bitcoins op de balans te hebben staan. Ook Nederlandse grootbanken komen aan bod, omdat die zich ineens achter een Europese stablecoin scharen. Verder komt de strijd rond voorspellingsmarkten langs, naast nieuwe plannen van Trump en de toekomst van bitcoinminers.

Dit artikel is alleen informatief en is geen marketingcommunicatie of aanbeveling. Zie de inhoud van dit artikel niet als beleggingsadvies of als vervanging daarvan. Bitvavo geeft geen garanties over de juistheid of volledigheid van de gegeven informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is mogelijk dat je je volledige geïnvesteerde kapitaal verliest.