Bitvavo Market News - Correctie met hoopvol einde

Bitvavo10 sep 2024

Voor veel beleggers duurt de malaise op financiële markten langer dan verwacht. Zeker in de uithoek waar beleggers overwegend hun geld in altcoins steken, loopt zogezegd het bloed door de straten. In zo’n periode zoeken zij naar beleggingscategorieën die de tegenwind trotseren. Waar de aandacht deze week naartoe ging? DePIN. Daarover meer in deze Bitvavo Market News.

Marktupdate

De afgelopen week heeft twee gezichten. Van maandag tot vrijdag daalden de koersen flink, samen met aandelenmarkten wereldwijd. De koers van bitcoin bereikte vrijdagavond het dieptepunt van € 47.500, het laagste punt sinds de turbulente daling van 5 augustus. Het sentiment was somber en pessimistisch.

Daar staat tegenover dat veel munten steun vonden op belangrijke koersen. ETH op € 1950 en SOL op € 111 bijvoorbeeld. Daarbij ontstond bullish divergence, een combinatie van lagere slotkoersen en hogere waarden op momentumindicatoren. Dat is een signaal dat de kracht van de dalende trend afneemt.

Hieronder staat de weekgrafiek van bitcoin in dollars. Het 50-weekse gemiddelde vormt een vroege scheiding tussen bull- en bearmarkten. Het weekslot van afgelopen week ligt daar nog net boven. Zolang de koers boven de $38.500 blijft, is de reeks van hogere toppen (HH) en hogere bodems (HL) intact. Kortom, een pijnlijke week met een hoopvol einde.

De correctie op de cryptomarkt duurt inmiddels bijna zes maanden. Dat is voor veel beleggers een tegenvaller, ze hadden veel eerder al een voortzetting van de stijgende trend verwacht. Dat goud en aandelen de afgelopen maanden verschillende keren een nieuw record zagen, maakt het nog pijnlijker.

De koers van Solana staat nu ongeveer 40% lager dan op de top in maart. De meeste beleggers zullen echter niet precies op de top gekocht hebben. Ze staan op een kleiner verlies of zelfs op dikke winst. De grafiek hieronder laat zien dat de koers 600% hoger is dan een jaar geleden. Op 11 september 2023 was de koers nog € 16.

De zone rond € 111 speelde dit jaar een belangrijke rol. Eerst als weerstand, daarna als steun. Het komt niet vaak voor dat een niveau zo vaak getest wordt, en de geleerden zijn het er niet over eens of dit het niveau nu sterker of zwakker maakt. Maar het is hoe dan ook een interessante indicator om in de gaten te houden!

Uitgelicht

DePIN grijpt de aandacht

In tijden dat de markt slecht presteert, gaan beleggers vaak op zoek naar beleggingscategorieën die het beter doen dan de rest. In de cryptowereld kun je daarvoor handige analysetools gebruiken, zoals die van Artemis Analytics. Voor de periode van begin juni tot en met eind augustus ziet dat er als volgt uit:

Prestatie van verschillende beleggingscategorieën in de afgelopen drie maanden (bron)

Het valt natuurlijk op dat in deze periode vrijwel alle categorieën ondermaats presteerden. Verlengen we die tot aan begin dit jaar, ontstaat al een ander beeld. En kijken we 12 maanden terug, dan zien we dat bijna alle categorieën licht in de plus staan.

Op sociale media wordt DePIN eruit gevist als sterke presteerder. Toegegeven, dat de categorie in de meetperiode slechts 6% in waarde daalde, is best indrukwekkend. Maar wat ís DePIN eigenlijk?

DePIN staat voor Decentralized Physical Infrastructure Networks en is een relatief jong fenomeen in de cryptowereld. Het idee achter DePIN is om fysieke infrastructuren, zoals datacenters, energievoorzieningen, telecommunicatie en zelfs transportnetwerken te decentraliseren met behulp van financiële prikkels, speltheorie en blockchaintechnologie. In plaats van dat één centrale entiteit deze infrastructuur beheert, wordt de controle gedeeld over een netwerk van gebruikers.

Een bekend voorbeeld van een DePIN-project is Filecoin, dat gebruikers stimuleert hun ongebruikte opslagruimte ter beschikking te stellen in ruil voor een beloning.

Filecoin staat rechtsboven op deze sectorkaart in de categorie Storage Networks (bron: Messari)

In theorie is DePIN een gamechanger die voorziet in lagere kosten, verbeterde efficiëntie en meer democratische toegang tot essentiële middelen, zoals energie en dataopslag. In de praktijk zijn er een aantal voorbeelden die daarvoor bewijs leveren, maar blijkt het ook lastig om steeds weer voldoende deelnemers te vinden om de schaalgrootte te bereiken die nodig is om de vruchten van DePIN te kunnen plukken.

Terug naar de indrukwekkende prestaties van deze beleggingscategorie. Want daar (b)lijkt een addertje onder het gras te zitten. Neem de categorisering van Artemis, bijvoorbeeld. Onder de noemer DePIN volgen ze slechts vier assets, Helium, JasmyCoin, Hivemapper en IoTeX. Drie ervan zijn relatief klein, met totale marktwaardes van onder de miljard. JasmyCoin, dat zichzelf vermarkt als ‘de bitcoin van Japan’, herrees begin dit jaar uit de dood en heeft zo een relatief grote invloed gehad op de prestatie van de Artemis-categorie.

Toch kan deze onderzoeksmethode nuttig zijn als startpunt voor het nemen van beleggingsbeslissingen. Zeker voor de contraire belegger zijn het nu interessante tijden. De bekendste in die categorie is waarschijnlijk Nathan Rothschild, een negentiende-eeuwse bankier op wiens naam deze uitspraak is gezet: “the time to buy is when there’s blood in the streets”!

Overig nieuws

De drie grootste Japanse banken willen stablecoins gebruiken voor grensoverschrijdende betalingen. Het voornemen wordt tot leven gewekt met een gezamenlijk initiatief, Project Pax. Dat behelst overigens niet het gebruik van publieke stablecoins, maar een privaat netwerk tussen financiële instellingen. Daarmee concurreert het bijvoorbeeld met de diensten van Ripple, maar ook met Agorá, een project dat door de BIS is opgestart voor transacties tussen centrale banken.
Bitcoin- en etherfondsen delen mee in de cryptomalaise. In de vier dagen waarop de Amerikaanse beurzen open waren, haalden beleggers zo’n 700 miljoen dollar uit de bitcoin ETF’s. De etherfondsen moesten het doen met een uitstroom van zo’n 250 miljoen dollar. Grayscale (GBTC) en Fidelity (FBTC) waren de grootste verliezers. In totaal hebben de bitcoinfondsen nog bijna 50 miljard dollar onder beheer. Voor zo’n jonge ETF-categorie is dat een astronomisch bedrag.
Zürcher Kantonalbank start met diensten rond bitcoin en ether. De op één na grootste bank van Zwitserland meldt in een persbericht dat het in eerste instantie enkel om de handel in en opslag van cryptovaluta gaat. De diensten zijn zowel voor directe klanten als voor derde partijen beschikbaar. De producten zijn diepgaand in de applicaties van de bank geïntegreerd en zowel via internet als mobiel bankieren te gebruiken. Bij de bank werken 6000 mensen, die toezien op een beheerd vermogen van meer dan 400 miljard euro.
Polygon’s MATIC-token is hernoemd naar POL. De migratie is een jaar (!) nadat er discussie over ontstond in de Polygon-community afgerond. Beleggers die MATIC-tokens op een ander netwerk hebben, zoals Ethereum, kunnen die hier naar de nieuwe naam migreren. Met de naamswijziging is ook een beleidswijziging gepasseerd: het komende decennium stuurt men aan op een inflatie van 2% om het gebruik van het netwerk te stimuleren.