Bitvavo Market News - Cryptomarkt komt bij na volatiele week

Van de meivakantie was er op de financiële markten afgelopen week weinig te merken. Belangrijke economische cijfers hielden de beursprijzen in hun greep. Ligt de volatiliteit van vorige week nu achter ons? En hebben digitale valuta hun weg omhoog teruggevonden? Dat, en meer, lees je in deze Bitvavo Market News.

Marktupdate

Voor veel beleggers was de afgelopen week een achtbaan. Aandelen, obligaties, edelmetalen en crypto maakten grote bewegingen. Bitcoin dook in de eerste dagen omlaag naar € 52.900, het laagste punt van deze correctie. Op donderdag werd de weg omhoog ingezet. Het keerpunt was de combinatie van de toespraak van Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, en een zwak banencijfer in de VS.

Het draait allemaal om de vraag hoe hard de Fed de rem intrapt. Tot nu toe keek de centrale bank vooral naar de inflatie, die moest eerst naar beneden komen. Woensdagavond vertelde Powell dat hij vanaf nu ook naar het tweede deel van zijn opdracht kijkt, de werkgelegenheid. Loopt de werkloosheid op, dan is dat een argument om de rente te verlagen.

Donderdag kwamen de banencijfers uit. De werkloosheid was hoger dan verwacht en er waren minder banen bijgekomen dan marktvorsers hadden voorzien. Slecht nieuws is goed nieuws, in dit geval. Financiële markten maakten een sprong omhoog. De koers van bitcoin lag maandag weer rond de € 61.000, terug in het prijsbereik waar de munt sinds begin maart in zit.

De meeste crypto’s zagen hun top rond 14 maart, bijna acht weken geleden. Sindsdien dalen de koersen. Bitcoin staat nu zo’n 13% onder de top, ether 22% en solana 29%. Buiten deze drie, zijn de verschillen groter. In sommige categorieën zijn de verliezen beperkt gebleven of alweer bijna goedgemaakt, zoals de memecoins en AI-coins. Bij andere thema’s is de pijn groter.

In onderstaande grafiek hebben we Aave erbij getekend als representant van decentralized finance (DeFi). Met -40% doet Aave het nog betrekkelijk goed, Uniswap, GMX en DyDx zitten er nog verder onder. Het verleden leert dat herstel voor dergelijke munten ook snel kan gaan, maar meestal pas als de grote jongens duidelijk hun correctie beëindigd hebben.

Voor bitcoin is de correctie formeel voorbij als de koers een nieuw record boven de € 67.500 neerzet, maar een dagslot boven de € 63.100 is een goed voorteken. De reeks van lagere toppen wordt dan doorbroken, en de koers ligt boven het 40-daags gemiddelde, dat vaak de grens tussen stijgende en dalende trend vormde.

Uitgelicht

Staat de etherprijs op ontploffen?

Het is al maanden voer voor speculatie: de vermeende komst van de spot ether ETF op de Amerikaanse markt. Over minder dan drie weken weten we of de Amerikaanse toezichthouder groen licht geeft of marktpartijen met een afkeuring forceert om hun aanvraagstrategieën te heroverwegen.

Goedkeuring zou voor de etherprijs de vonk kunnen zijn die hij nodig heeft om explosief te stijgen. Analisten wijzen daarvoor op de veranderende verhouding tussen vraag en aanbod; de eerste neemt toe, en het andere neemt af.

Aan de aanbodzijde wijst men in de eerste plaats op het mechanisme dat er sinds de zomer van 2021 voor zorgt dat een deel van de betaalde transactiekosten uit circulatie gehaald wordt. ‘Verbranden’ noemt men dat in de cryptowereld. Mede dankzij de relatief lage uitgifte van nieuwe ether is het totale ether-aanbod sindsdien licht gedaald: -0,35%.

Bron: Glassnode

Aan de vraagzijde staan gebruikers die ether nodig hebben om hun transactiekosten te betalen, investeerders die zoeken naar passieve inkomsten, en speculanten die gokken op een prijsstijging.

De goedkeuring van etherfondsen kan een nieuwe groep investeerders ontsluiten. Ether-optimisten stellen dat die er hoe dan ook komt. Is het niet in mei, dan is het wel later dit jaar. Ze plakken vervolgens de prestaties van de bitcoin ETF’s op de introductie van deze nieuwe fondsen. Alle elementen voor een prijsexplosie zijn dan aanwezig, toch?

Er zijn ook allerlei signalen die dit optimistische scenario onzeker maken. Twee daarvan lichten we uit.

Ten eerste zien we een toezichthouder die via handhaving mandaat probeert te claimen over de Amerikaanse cryptomarkt. Alleen bitcoin lijkt die dans te zijn ontsprongen, want ether valt middenin het vizier van de SEC. Afgelopen week werd via een rechtszaak tegen de toezichthouder bekend dat die al sinds april 2023 onderzoek doet naar “bepaalde effecten, waaronder, en niet beperkt tot ETH”. Daarmee lijkt de toezichthouder terug te komen op eerdere uitspraken die hij over ether deed. Het leidde zelfs tot Amerikaanse politici die menen dat SEC-voorzitter Gary Gensler hen misleid heeft.

Maar, en daarmee komen we aan bij het tweede signaal, Amerikaanse politici die de cryptowereld steunen zijn op dit moment in de minderheid. De politieke wil om de groei van de cryptowereld in toom te houden, is een stuk groter. Met name de Democraten, waaronder de invloedrijke senator Elizabeth Warren, hebben dat hoog op de agenda staan. En aangezien Gensler door hen is aangesteld, is hun informele zeggenschap over de agenda van de toezichthouder het duidelijkst voelbaar.

Je ziet, er zijn zoals altijd voors en tegens. Maar vast staat dat mei voor ether een belangrijke maand is.

Er wordt ook gekeken naar het gedrag van de ether-bezitters. Die lijken vastberaden, aangezien meer dan de helft van hun bezit al meer dan twee jaar onbewogen vaststaat. Daarbovenop is een deel van het totale aanbod opgesloten in smart contracts (38%) en staat een deel ervan vast voor het genereren van staking-rendementen (26%).

Overig nieuws

• Dit jaar ook spot bitcoin ETF’s in Australië? Volgens Bloomberg is de kans groot dat de belangrijkste exchange van Oceanië dit jaar meerdere fondsen goedkeurt. De grote toestroom van dollars naar de Amerikaanse ETF’s zou hiervoor de belangrijkste drijfveer zijn. In Australië zou zelf beheerd pensioenvermogen voor substantiële instroom kunnen zorgen.

• Tether boekt winst van $4,5 miljard in het eerste kwartaal van 2024. Dat blijkt uit de meest recente kwartaalcijfers. In totaal bracht het bedrijf meer dan $12,5 miljard aan USDT in omloop. Het eigen vermogen steeg met 61% naar $11,37 miljard. Er ligt meer dan $90 miljard aan staatsobligaties in de kluis als onderpand. Tether spekte zijn eigen reserves met $1 miljard en bezit op dit moment meer dan 75.000 BTC, ter waarde van bijna $5 miljard.

• Solana klaar om zichzelf te vestigen als derde grote cryptomunt. Dat stelt Franklin Templeton, een grote Amerikaanse vermogensbeheerder die mondiaal actief is. “Het netwerk heeft zichzelf op meerdere fronten bewezen. Lage kosten en snelle transacties die in grote hoeveelheden verwerkt kunnen worden. Dit is waarin Solana echt uitblinkt.” Ten opzichte van een maand geleden staat de prijs van solana ruim 20 procent in de min.

Koop, verkoop en bewaar meer dan 250 digitale valuta op Bitvavo, de grootste exchange van Nederland.