Bullmarkt stuit op geopolitieke tegenwind

De contouren van een nieuwe bullmarkt worden steeds duidelijker. Bitcoin blijft terrein winnen, ook al werken de omstandigheden erbuiten bepaald niet mee. Houdt de markt stand als de tegenwind verder aantrekt? BlackRock verkent in een recent rapport een van de narratieven die in een bullmarkt mogelijk uitvergroot worden: de synergie tussen crypto en AI. Daarover meer in deze editie van de Market News.

Marktupdate

Vorige week noteerde bitcoin voor het eerst sinds november een weekslot boven het dominante 50-weekse gemiddelde. Deze week voegen we daar een mijlpaal aan toe. Het weekslot lag met € 74.200 ruim boven de top van 6 mei op € 70.200. Voor veel beleggers is dat het signaal dat we zijn overgegaan naar een ander regime. Ze behandelen deze markt nu als een vroege bullmarkt. 

Een cyclische bullmarkt is een periode met een stijgende trend op de weekgrafiek. Die herkennen we aan een reeks van hogere toppen (HH) en hogere bodems (HL), en een koers die boven het dominante gemiddelde ligt.

In de afgelopen twee weken hebben we twee van de drie vinkjes kunnen zetten. We zien na een reeks lagere toppen (LH) en lagere bodems (LL) voor het eerst een hogere top. En de koers sloot boven het gemiddelde. De laatste stap is een hogere bodem boven de € 50.500 van 1 juli.

In de overgang van bear- naar bullmarkt is het sentiment nog broos. Optimisme en ongeloof wisselen elkaar af. Voor het vertrouwen van beleggers zou een voortzetting van de stijging prettig zijn. De grootste tegenwind komt nu van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten, met duurdere olie, hogere inflatie en hogere rentes als gevolg.

Uitgelicht

BlackRock: AI en crypto kunnen elkaar versterken

Beeld je even in: je geeft je AI-assistent de opdracht om een lang weekend in Parijs te regelen. Je wilt vliegen, op een handige plek in de stad overnachten en in korte tijd veel van de stad zien.

Voor jou als opdrachtgever is dat een simpel doel. Maar achter de schermen moet je agent tientallen handelingen uitvoeren. Vluchten opvragen, hotelprijzen vergelijken, de juiste OV-tickets opsnorren, bezienswaardigheden op een rij zetten, en uiteindelijk reserveringen maken en tickets boeken.

De vraag is: hoe betaalt die agent daarvoor?

BlackRock denkt dat AI en crypto elkaar op dat gebied kunnen versterken. In een recent rapport beschrijft de vermogensreus een economie waarin AI-agents zelfstandig diensten inkopen. Voor de hotelkamer of het vliegticket kunnen ze prima de bestaande betaalmethoden gebruiken.

Maar voor betalingen van een paar cent wordt dat omslachtig. Misschien moet je agent een fractie van een cent betalen om een database van hotels te kunnen doorzoeken. Of een gespecialiseerd model raadplegen voor het opstellen van de routes tussen de bezienswaardigheden. BlackRock denkt dat stablecoins daar uitermate geschikt voor zijn en betitelt ze als “machine-native money”.

De betaalprotocollen die daarvoor nodig zijn, zijn deels al klaar voor gebruik. Met x402 kan een agent rechtstreeks voor een online dienst betalen. De server vraagt geld, de agent rekent af en krijgt vervolgens toegang. In de afgelopen dertig dagen werden via x402 ruim 75 miljoen transacties verwerkt, goed voor ongeveer 24 miljoen dollar.

BlackRock beschrijft daarnaast een tweede ontwikkeling: rekenkracht zélf wordt verhandelbaar als grondstof voor AI-agents. Bedrijven die grote hoeveelheden GPU-capaciteit nodig hebben, lopen prijsrisico. Net als een luchtvaartmaatschappij zich kan indekken tegen stijgende brandstofprijzen, moet een AI-bedrijf straks een prijs voor rekenkracht kunnen vastleggen.

Zo groeien aan twee kanten van de AI-medaille nieuwe markten. Aan de ene kant staan de agents die zelfstandig voor diensten betalen. En aan de andere kant de schaarse grondstof waarop al die software draait.

Het is allerminst zeker of stablecoins de standaard worden voor machinebetalingen. En ook de markt voor rekenkracht is nog klein. Er zijn, kortom, genoeg kanttekeningen te plaatsen bij BlackRocks ideeën over crypto en AI. Maar het feit dát BlackRock beide werelden aan elkaar knoopt, is op zichzelf betekenisvol. Bijvoorbeeld voor de komende bullmarkt.

Want als de markt aantrekt, krijgen verhalen ineens betekenis. Bitcoin heeft zich duidelijk gepositioneerd als digitaal goud en beschermer tegen geldontwaarding. Voor de bredere cryptomarkt kan BlackRocks visie op agentic commerce een stevig narratief vormen.

Overig nieuws

1. Europese centrale banken willen een omstreden MiCA-regel voor stablecoins versoepelen. Uitgevers moeten nu dertig tot zestig procent van hun reserves als bankdeposito aanhouden. Volgens het Europees Stelsel van Centrale Banken (ESCB) levert dat juist een risico op voor banken, omdat de relatief vluchtige deposito’s van stablecoins de voorspelbaardere tegoeden van consumenten kunnen vervangen. Het ESCB wil dat stablecoinuitgevers hun onderpand als kortlopende obligaties mogen aanhouden. Opvallend genoeg waarschuwde Tether eerder al voor precies dit probleem.

2. Amerikaanse toezichthouders geven gas nu de Clarity Act is gestrand. “It’s go time”, zei CFTC-voorzitter Michael Selig tijdens het CNBC-programma Squawk on the Street. Hij doelt daarmee op het gebruik van zijn statutaire autoriteit: bevoegdheden om zélf de regels voor de cryptomarkt te moderniseren. De focus ligt in eerste instantie op de structuur van de Amerikaanse markt, het gebruik van onchain assets als onderpand en cryptoderivaten. Selig noemt crypto de “future of finance” en is niet van plan te wachten op het Congres om de groei ervan in goede banen te leiden.

3. Hackers stelen 387 miljoen dollar van cryptobeurs Bitget. Donderdag maakte Bitget de hack bekend, waarbij meer dan 100 miljoen XRP en meer dan 30.000 ETH gestolen werden. Bitget zegt al zijn klanten te kunnen vergoeden uit zijn eigen veiligheidsfonds. Het was de grootste van vijf hacks in één week. Ook Cosmos, Payy, Duelbits en Magic Eden werden gehackt. In het laatste geval wisten ethische hackers meer dan 23.000 NFT’s buiten het bereik van de aanvallende hackers te plaatsen.

4. Ethereum moet uitgroeien tot “cryptografische wereldcomputer”. Zo omschrijft Vitalik Buterin zijn visie voor het netwerk dat hij meer dan tien jaar geleden lanceerde. Het netwerk lijkt steeds minder op een traditionele blockchain. Door nieuwe technieken kan een deel van het benodigde verificatie- en rekenwerk buiten de blockchain plaatsvinden. In Hegota, een grote upgrade die volgend jaar op de planning staat, ligt de nadruk op privacy en quantumveiligheid. Daarna volgen upgrades die ethereum “onherkenbaar krachtig” moeten maken.

Satoshi Radio: Is bitcoin aan een nieuwe bullmarkt begonnen? In de laatste aflevering van Satoshi Radio krijg je het antwoord. Verder komen doortastende toezichthouders, de Knaken-zaak en een nieuw rapport over institutionele beleggers voorbij.

Dit artikel is alleen informatief en is geen marketingcommunicatie of aanbeveling. Zie de inhoud van dit artikel niet als beleggingsadvies of als vervanging daarvan. Bitvavo geeft geen garanties over de juistheid of volledigheid van de gegeven informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is mogelijk dat je je volledige geïnvesteerde kapitaal verliest.