Vroege signalen van bodemvorming
De cryptomarkt lijkt voorzichtig op zoek naar een bodem. De koers blijft zwak, maar verschillende indicatoren wijzen erop dat de daling aan kracht verliest. Dat is nog geen bewijs dat de bodem bereikt is, wel een eerste aanwijzing dat de markt van karakter verandert. Ondertussen schuiven overheden, banken en grote beleggers steeds verder op richting crypto. Meer daarover in deze editie van de Market News.
Marktupdate
Bitcoin bouwt in het laatste deel van bull- en bearmarkten vaak duidelijke divergenties op. In een bullmarkt stijgt de koers nog naar hogere toppen, terwijl indicatoren zoals momentum, handelsvolume, on-chain data en sentiment al verzwakken. In een bearmarkt gebeurt het omgekeerde: de koers zakt nog naar nieuwe dieptepunten, maar de dalingen verliezen aan kracht.
Een goed voorbeeld is de RSI op de weekgrafiek. In het middelste deel van een bullmarkt lopen koers en RSI samen op. De koers maakt hogere toppen, en de RSI doet mee. Pas in de laatste fase ontstaat vaak divergentie: de koers stijgt nog verder, terwijl de RSI achterblijft.
Nu zien we mogelijk de bearmarkt-variant van deze divergentie ontstaan. Het weekslot van vorige week lag met € 55.000 iets lager dan het laagste weekslot in februari. De RSI kwam juist duidelijk hoger uit. We spreken nu nog van een potentiële bullish divergence, omdat een verdere daling van koers en RSI dit signaal weer kan uitwissen. Pas als zowel koers als indicator duidelijk een bodem hebben gevormd, is de divergentie bevestigd.
Dit zijn vroege signalen dat zich in dit prijsbereik een bodem kan vormen. Meer zekerheid over een nieuwe stijgende trend krijgen we pas bij een weekslot boven het 50-weekse gemiddelde, dat nu rond € 78.000 ligt. Maar dat is nog een eind weg.
Uitgelicht
Is bitcoin groter dan Strategy?
Na de prijsdaling van bitcoin wees de markt al snel naar Michael Saylor. De reguliere media vatten het grosso modo zo samen: “De bitcoinprijs zakte nadat de Amerikaanse ondernemer, miljardair en bitcoingoeroe zelf bitcoins had verkocht om zijn beleggers te kunnen betalen.”
Saylor kocht jarenlang bitcoin, haalde geld op, leende geld en kocht nog meer bitcoin. Strategy werd zo een beursgenoteerde hefboom op bitcoin. Zodra zo’n speler verkoopt, al gaat het om 32 BTC, gaat de markt nadenken. Wat als de grootste zakelijke koper ooit de noodrem moet aantrekken?
In de jaren zeventig keek de zilvermarkt op vergelijkbare wijze naar twee broers uit Texas: Nelson en William Hunt. Hun familie was rijk geworden met olie. De broers groeiden op in een wereld van vermogen, eigenwijsheid en wantrouwen tegen papiergeld. Na het loslaten van de goudkoppeling door Nixon zagen zij een geldsysteem zonder anker.
Hun oplossing was zilver. Dat was vrij verhandelbaar, goedkoper dan goud en volgens de Hunts zwaar ondergewaardeerd. Ze kochten eerst lokaal, later wereldwijd en met geleend geld. Via termijncontracten lieten ze het zilver ook echt leveren. Het metaal verdween uit de markt en belandde in kluizen in Zwitserland, Londen en de VS.
Eind 1979 hadden de broers direct of indirect grip op een enorm deel van de vrij verhandelbare zilvervoorraad. De prijs steeg in een jaar tijd van 6 naar 50 dollar per ounce. Juweliers en fabrikanten zagen hun grondstof bijna onbetaalbaar worden. Tiffany & Co. viel de broers zelfs publiekelijk aan in een advertentie in de New York Times.
Daarna draaide de wind. Beurzen en toezichthouders werden zenuwachtig en maakten het moeilijker om grote zilverposities met geleend geld aan te houden. Toen de zilverprijs begon te dalen, vroegen banken en brokers extra onderpand aan de broers. Dat ging goed, tot op 27 maart 1980 de Hunts een rekening van ongeveer 100 miljoen dollar niet konden betalen. Die dag ging de geschiedenis in als Silver Thursday en markeerde de start van kortstondige paniek op de grondstoffenmarkt.
Michael Saylor had een van de Hunt Brothers kunnen zijn. De overeenkomst zit met name in de manier waarop de markt ernaar kijkt. Een schaars asset kan tijdelijk zó sterk verbonden raken met één koper dat alle ogen op hem gericht zijn. Bij zilver waren dat de Hunts, en bij bitcoin is het Saylor. Daarom voelde de verkoop van 32 BTC als zo’n grote gebeurtenis, en lijkt de balans van een bedrijf even belangrijker dan het geldsysteem eromheen.
Misschien waait de bijbehorende twijfel over. Of misschien blijkt Strategy kwetsbaarder dan veel bitcoiners willen toegeven. Voor bitcoin ligt daar de vraag van deze week. Is digitaal goud inmiddels een Saylor-verhaal geworden, of is bitcoin groter dan Saylor?
Voor het antwoord kunnen we terug naar de Hunts. Er was een moment waarop beleggers zich afvroegen of de zilverprijs nog wel los kon worden gezien van twee broers uit Texas. Uiteindelijk bleek die vraag belangrijker dan het antwoord. Want toen de broers uit beeld verdwenen, bleef zilver gewoon bestaan.
Overig nieuws
CME Group heeft 24-uurs handel ingevoerd voor cryptofutures en -opties. De uitbreiding geeft beleggers voor het eerst ook in weekenden toegang tot gereguleerde derivaten op digitale activa. Tijdens het eerste handelsweekend wisselden meer dan 7.200 contracten van eigenaar, goed voor ongeveer 50 miljoen dollar aan onderliggende waarde. Jarenlang keken handelaren op maandag naar het beruchte “weekendgat” tussen CME’s slotkoers van vrijdag en de bitcoinprijs op zondagavond. Dat tijdperk loopt nu ten einde.
Charles Schwab werkt aan een uitbreiding van zijn cryptodiensten voor vermogensbeheerders. Financieel adviseurs moeten vanaf 2027 via de broker crypto kunnen aankopen, verhandelen, bewaren en overboeken. Daarmee krijgen vermogensbeheerders toegang tot dezelfde infrastructuur voor bitcoin en ether als particuliere klanten. De beweging past in een bredere trend waarbij gevestigde financiële instellingen steeds meer onderdelen van de cryptoketen zelf willen aanbieden.
Zelfs Charles Hoskinson maakt zich zorgen over Cardano. De oprichter waarschuwt voor een nieuwe golf aan faillissementen en vertrekkende projecten, nadat analyseplatform TapTools de deuren sloot. Volgens Hoskinson ontbreekt het het ecosysteem aan financiering, daadkracht en bestuurlijke slagkracht. De community stemde onlangs zelfs tegen de financiering van de jaarlijkse Cardano Summit. De prijs van ADA dook onder de 20 cent, het laagste niveau in meer dan vijf jaar. Hoskinson maakte donderdag bekend een “pauze” te nemen. Hoe lang hij wegblijft, is onbekend.
Japan ziet stablecoins steeds meer als geopolitiek instrument. De regeringspartij wil yen-stablecoins inzetten voor grensoverschrijdende betalingen in Azië en pleit daarnaast voor een wettelijk kader voor crypto-ETF's. Achter beide voorstellen schuilt dezelfde zorg: de groeiende dominantie van dollar-stablecoins. Wereldwijd beginnen overheden stablecoins steeds vaker te behandelen als infrastructuur voor internationaal betalingsverkeer. Zo ontstaat een digitale economie met een achterliggende strijd: welke valuta daarin een centrale rol gaan spelen.
Satoshi Radio: In de laatste aflevering van Satoshi Radio staat het sombere sentiment in de cryptomarkt centraal. Van vergelijkingen tussen Strategy en Terra Luna tot beleggers die afstand nemen van bitcoin. Daarnaast komen stablecoin-plannen van Mastercard, het eerste gereguleerde perps-product in de VS, én groeiende aandacht voor quantumrisico’s voorbij. Zoals altijd wordt afgesloten met de marktupdate.
Dit artikel is alleen informatief en is geen marketingcommunicatie of aanbeveling. Zie de inhoud van dit artikel niet als beleggingsadvies of als vervanging daarvan. Bitvavo geeft geen garanties over de juistheid of volledigheid van de gegeven informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is mogelijk dat je je volledige geïnvesteerde kapitaal verliest.