Le marché baissier entame son dixième mois

Le bitcoin a clôturé le mois de juillet sur une légère hausse. Cela est surprenant, compte tenu de la tourmente qui agite actuellement les marchés boursiers. Tant en termes de cours que de durée, le marché du bitcoin semble prêt à atteindre le creux de ce marché baissier, qui est entré samedi dans son dixième mois. Le mois d’août débute par un piratage inquiétant qui touche les utilisateurs de bitcoin. Nous y reviendrons plus en détail dans cette édition de Market News.

Dernières infos sur le marché

Le bitcoin a clôturé le mois de juillet avec un gain de 6 %, à 54 500 €. Le 1er juillet, la cryptomonnaie avait atteint son plus bas niveau depuis le début de ce marché baissier, à 50 650 €. Une légère reprise s’est ensuite produite pendant le reste du mois.

Cette stabilité était remarquable, surtout compte tenu des turbulences sur d’autres marchés financiers, provoquées par la guerre en Iran, les inquiétudes concernant la politique américaine en matière de taux d’intérêt et les remous sur les actions du secteur de l’IA. Pendant la majeure partie du mois, le cours s’est maintenu dans une fourchette étroite comprise entre 54 000 € et 57 000 €.

Nous en sommes désormais au dixième mois de ce marché baissier, compté à partir du pic atteint le 6 octobre 2025. Nous nous situons dans la fourchette de prix et de durée où les planchers se sont formés lors des précédents marchés baissiers. Le cours a baissé jusqu’à la moyenne mobile sur environ quatre ans et se situe juste au-dessus du cours d’achat moyen de tous les bitcoins.

Cela coïncide avec la zone horizontale comprise entre 50 000 € et 60 000 €, dans laquelle se situent la consolidation de l’été 2024 et les sommets du marché haussier de 2021. Si la situation reste inchangée, ce marché baissier sera peu profond par rapport à ceux de 2018 et 2022. À l’époque, nous avions observé des baisses de 83 % et 75 % ; aujourd’hui, celle-ci ne dépasse pas encore 53 %.

On en parle

Les adeptes du Bitcoin secoués par le vol sur COLDCARD

Des chercheurs ont découvert une grave faille de sécurité dans plusieurs générations de portefeuilles physiques COLDCARD. En raison de cette faille, certaines seed phrases, qui permettent d’accéder aux cryptos stockées, peuvent être récupérées beaucoup plus rapidement que prévu. Vous utilisez COLDCARD ? Il s’agit alors d’un des rares cas où il est judicieux d’agir immédiatement : par mesure de précaution, transférez vos bitcoins vers un nouveau portefeuille.

Selon le dernier décompte de Galaxy Research, plus de 1 300 BTC ont été dérobés depuis jeudi. Les pirates ont réussi à vider plus de 4 500 adresses, réparties sur quatre vagues de piratages. La plus importante a eu lieu dans la nuit de mercredi à jeudi : en 41 minutes, plus de 1 000 BTC ont disparu de près de 1 200 portefeuilles. Entre-temps, des adresses contenant des montants plus modestes sont également prises pour cible. La perte totale devrait donc continuer à augmenter au cours des prochaines semaines.

La cause réside dans la manière dont les portefeuilles COLDCARD généraient leurs seed phrases. En raison d’une erreur dans le firmware, le caractère aléatoire utilisé était bien moindre que prévu. Une seed qui semblait tout à fait correcte aux yeux des utilisateurs provenait donc en réalité d’un ensemble relativement restreint de seeds possibles. Les pirates peuvent passer cette collection au crible et évaluer la « rentabilité » des adresses trouvées à l’aide de données accessibles au public. Pour ce faire, ils n’ont même pas besoin de mettre la main sur le portefeuille physique.

Le fabricant Coinkite a entre-temps publié une mise à jour du firmware pour tous les modèles concernés. Celle-ci permet désormais de générer à nouveau des seeds sécurisées. Cependant, cette mise à jour ne renforce pas la sécurité d’une seed existante. L’importation d’une telle clé sur un autre appareil n’y change rien non plus : la faille réside dans la clé elle-même.

Vous utilisez un portefeuille COLDCARD Mk2, Mk3, Mk4, Mk5 ou Q et la seed phrase a été générée par l’appareil avant la mise à jour du firmware ? Dans ce cas, transférez dès maintenant vos bitcoins vers un endroit sûr. Faites-le également si vous ne pouvez plus déterminer avec certitude quand et avec quel appareil la seed a été générée. En cas de doute, la règle est la suivante : migrez.

Cette attaque met clairement en évidence un fait déjà connu, mais qui n’avait guère retenu l’attention : la garde autonome comporte elle aussi des risques. Le plus ironique, c’est que de nombreuses victimes ont fait exactement ce qu’on leur recommandait depuis des années : épargner, retirer leurs sats d’un exchange et les conserver sur un portefeuille physique réputé. Le sentiment d’indépendance et de sécurité qui en découlait a été durement touché.

Cela ne signifie d’ailleurs pas que la garde autonome n’a plus de raison d’être. Il est toutefois important d’adopter une approche rationnelle à cet égard. La garde autonome élimine le risque lié à la contrepartie, mais le prix à payer est la maîtrise, la maintenance et la confiance dans le matériel et les logiciels. Des couches de sécurité supplémentaires peuvent aider, mais elles entraînent également de nouveaux défis et des risques d’erreurs humaines. En résumé, il n’existe pas de configuration universellement sûre. Quiconque se lance dans la garde autonome doit être conscient qu’il en assume la responsabilité en permanence.

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Autres actualités

1. Strategy réutilise les actions nouvellement émises pour renforcer son matelas financier. Le capital nouvellement levé sera principalement utilisé pour couvrir les obligations de dividendes existantes. La semaine dernière, la société a levé 500 millions de dollars, portant sa réserve en dollars à 3,7 milliards. Cela suffit pour couvrir environ deux ans d’obligations. De plus, Strategy a pour la première fois racheté ses propres actions Stretch. Le cours du STRC se situe actuellement autour de 90 $. Avec une valeur nette comptable moyenne (mNAV) autour de 1, un nouvel achat de Bitcoin n’est pas envisageable pour le moment.

2. Le nouveau Bitcoin Security Consortium stimule le développement continu du Bitcoin. De grands acteurs tels que BlackRock, Fidelity, Galaxy et Block financent en priorité les développeurs qui se concentrent sur la protection contre les ordinateurs quantiques. Au total, 15 millions de dollars de capitaux ont désormais été promis. Les participants décident en grande partie individuellement de ce qu’ils financent. Des questions se posent quant à ce que signifie exactement le « développement continu » du bitcoin pour ces parties. La diversité au sein du consortium réduit le risque d’une tendance dominante unique.

3. Les réseaux cryptos sont plus fréquentés, mais ils tirent moins de revenus de cette utilisation. Selon un nouveau rapport de Bitwise, l’activité sur des réseaux tels qu’Ethereum et Solana a augmenté, tandis que les revenus issus des frais ont, au contraire, diminué. C’est en partie exactement ce qui est recherché : les mises à niveau rendent l’espace de bloc moins cher et les transactions plus rapides. C’est donc une bonne nouvelle pour les utilisateurs, mais plus compliquée pour les investisseurs qui associent l’activité à la valeur de la monnaie sous-jacente. Les progrès techniques rendent les cryptomonnaies plus faciles à utiliser, mais pas automatiquement plus rentables.

4. Pour la deuxième semaine consécutive, les ETF sur l’Ether attirent plus de capitaux que les ETF sur le Bitcoin. Au cours de la semaine se terminant le 24 juillet, 103,8 millions de dollars ont été investis dans des fonds spot d’Ether, contre 33,9 millions de dollars dans des fonds Bitcoin. La différence provenait principalement de BlackRock : ETHA a reçu 96 millions de dollars, tandis qu’IBIT a perdu 95 millions de dollars. Par ailleurs, ces flux de capitaux ont eu peu d’influence sur le prix du bitcoin et de l’ether. Après des mois où le bitcoin a monopolisé l’attention des investisseurs institutionnels, le dollar ETF se tourne désormais vers l’ether.

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