Le marché haussier sous pression ?

Le marché des cryptomonnaies traverse une période difficile. Après cinq semaines consécutives de baisse, l’optimisme a cédé la place au doute. S’agit-il d’un recul temporaire ? Parallèlement, le contexte politique à Washington a également évolué, ce qui pourrait avoir des conséquences importantes pour le secteur américain des cryptomonnaies. Nous y reviendrons plus en détail dans cette édition de Market News de Bitvavo.

Dernières infos sur le marché

Le marché des cryptomonnaies a de nouveau affiché des chiffres rouges la semaine dernière. Pour une grande partie des tokens, il s’agissait de la cinquième semaine consécutive de baisse. Le moral est au plus bas. L’indice Fear & Greed oscille entre 25 et 30 points, ce qui témoigne d’une peur et d’une inquiétude persistantes chez les investisseurs.

Pour de nombreux tokens, le graphique est nettement moins solide qu’il y a quelques semaines. Le cours a franchi à la baisse des niveaux horizontaux et des moyennes qui constituaient auparavant des supports. Pour le bitcoin, il s’agit de la ligne des 70 000 €, pour l’ether, celle des 2 050 €, et pour le solana, celle des 83 €.

Sur l’ensemble du marché financier, les actions liées à l’IA suscitent de vives inquiétudes. Jeudi dernier, l’indice technologique Nasdaq 100 a chuté de 6,4 %, sa plus forte baisse depuis la crise du coronavirus en mars 2020. Le bitcoin a reculé de 5,5 % ce jour-là. Il est rare que le bitcoin surpasse l’ensemble du marché technologique lors d’une journée aussi mouvementée.

Pour de nombreux investisseurs, le scénario de base est que le niveau de 50 600 € atteint le 1er juillet correspondait au creux du marché baissier. Cette conviction est aujourd’hui mise à l’épreuve. Si le prochain creux sur le graphique hebdomadaire se situe au-dessus de ce niveau, cela constituera une preuve supplémentaire en faveur de ce scénario. Nous observerions alors, après un sommet plus élevé, un creux également plus élevé, ce qui est une caractéristique importante d’une tendance haussière.

On en parle

Les résultats des élections de mi-mandat modifient les perspectives pour les cryptomonnaies

Les démocrates ont remporté haut la main les élections de mi-mandat, les midterms, aux États-Unis. Ils obtiennent la majorité tant à la Chambre des représentants qu’au Sénat. Cela signifie que le climat politique dans lequel le secteur américain des cryptomonnaies s’est développé ces deux dernières années va changer.

Le président Donald Trump avait promis de faire des États-Unis la « capitale mondiale de la cryptomonnaie ». Depuis son entrée en fonction, bien des choses ont changé. Une loi sur les stablecoins a été adoptée et une réserve stratégique de bitcoins a été créée. Un vent nouveau souffle au sein des principales autorités de régulation, et les banques, autrefois adversaires, sont désormais devenues les alliées du secteur. Elles s’impliquent désormais pleinement dans cette dynamique.

Pourtant, un objectif majeur reste hors de portée : la mise en place de règles claires pour l’ensemble du marché américain des cryptomonnaies. Le Clarity Act, qui visait notamment à répartir les rôles entre les régulateurs, a échoué au Sénat en septembre.

Nouveaux rapports de force politiques 

Compte tenu des résultats des élections, la dernière version du Clarity Act semble définitivement écartée. Un nouveau projet de loi reste envisageable, mais il s’appuiera alors sur les priorités des démocrates. L’accent sera probablement mis davantage sur la protection des consommateurs, la lutte contre le blanchiment d’argent et la prévention des conflits d’intérêts.

Les rapports de force évoluent également au sein des principales commissions sénatoriales. Elizabeth Warren, qui critique ouvertement le secteur des cryptomonnaies depuis des années, est la principale candidate à la présidence de la commission bancaire. Tout ce qui concerne les banques, les stablecoins, les actifs numériques, la surveillance des établissements financiers et la protection des consommateurs dans le secteur financier devra donc passer par elle.

Par ailleurs, Sherrod Brown fait son retour au Sénat. En 2024, il avait perdu son siège, après que le secteur des cryptomonnaies eut investi des millions dans la campagne visant à le battre.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ? 

Les premières réactions du secteur ont été prudemment optimistes. Les cryptomonnaies comptent désormais des partisans au sein des deux partis et l’implication des institutions financières traditionnelles s’est considérablement renforcée. De plus, rien ne change pour l’instant du côté des autorités de régulation, qui déterminent aujourd’hui en grande partie le cours des événements.

Quoi qu’il en soit, les contours de la future législation sur les cryptomonnaies sont devenus plus flous. Les démocrates disposent désormais de davantage de moyens pour s’impliquer dans la surveillance du secteur et, par exemple, mener une enquête sur les intérêts commerciaux de Trump et de sa famille dans le domaine des cryptomonnaies. Certains craignent que cela ne débouche sur une deuxième « guerre contre les cryptomonnaies », une attitude qui avait déjà mis le secteur à rude épreuve sous Biden.

« Espérons que le prochain Congrès saura donner la priorité à des politiques efficaces et mûrement réfléchies pour le peuple américain », écrit Alex Thorn, de Galaxy, sur un ton quelque peu incertain.

Croisons les doigts.

Autres actualités

1. Les Américains devraient bientôt pouvoir investir leur épargne-retraite dans les cryptomonnaies. Une règle réglementaire visant à permettre ce type d’investissements dans les cryptomonnaies a été soumise à l’examen de la Maison Blanche. Aux États-Unis, un salarié constitue généralement lui-même sa retraite en versant une partie de son salaire brut sur un compte d’investissement dédié. Il choisit ensuite lui-même ses placements, mais parmi une gamme limitée et présélectionnée. Les cryptomonnaies n’en font pas encore partie. Le texte définitif sur lequel se penche la Maison Blanche n’a pas encore été rendu public.

2. Les États-Unis abandonnent leur projet de partage obligatoire des données à caractère personnel pour les petits virements internationaux. Le FinCEN et la Réserve fédérale souhaitaient abaisser le seuil applicable de 3 000 $ à 250 $, mais ils reviennent désormais sur cette proposition. En vertu de la Travel Rule, les établissements financiers sont tenus de transmettre les données de leurs clients à l’établissement suivant dans la chaîne de paiement. Le seuil reste fixé à 3 000 $, y compris pour les transactions en cryptomonnaies soumises à cette règle. Les autorités estiment que la proposition de 2020 est désormais obsolète en raison des évolutions du marché des cryptomonnaies.

3. Tether : le nombre de tokens adossés à l’or a augmenté de près de 60 % cette année. Cette croissance est remarquable, car le cours de l’or a au contraire baissé depuis son pic de début janvier. Selon Tether, c’est la preuve du profil des acheteurs : des investisseurs à long terme profondément convaincus du rôle de l’or dans le système financier. En guise de couverture, Tether conserve désormais près de 26 tonnes d’or dans un coffre-fort suisse. Chaque trimestre, la pureté de l’or conservé est contrôlée. Les résultats de ces tests peuvent être consultés par tous.

4. Le mineur de bitcoins Riot vend ses bitcoins pour construire des centres de données dédiés à l’IA. Au cours des neuf premiers mois de cette année, l’entreprise a vendu 20 264 bitcoins pour près de 1,5 milliard de dollars. Fin septembre, Riot disposait encore de 2 418 BTC. Son concurrent Core Scientific a annoncé la semaine dernière qu’il mettrait fin à ses activités de minage à partir de 2027. Pour le marché du bitcoin, la pression à la vente provenant de ce secteur diminue progressivement : la transition des mineurs vers l’IA touche à sa fin.

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