L'Ether (ETH) à un tournant important

Par le passé, la hausse de l’ether (ETH) a souvent précédé une reprise plus générale des altcoins. On ne sait pas encore si cette règle vaut toujours. Nous aurons peut-être la réponse dans les mois à venir, si l’ether parvient à sortir de sa tendance baissière. Vous en saurez plus à ce sujet dans cette édition de Market News. Vous découvrirez également un bref tour d’horizon de l’Asie, où les cryptomonnaies sont à la fois adoptées et redoutées.

Dernières infos sur le marché

L’ether, la cryptomonnaie du réseau Ethereum, se trouve à un tournant important. Autour de 1 600 €, plusieurs éléments se rejoignent : la ligne de tendance baissière partant du sommet, la zone qui a servi de support en février et qui constitue désormais une résistance, ainsi que les moyennes mobiles de 50 à 70 jours.

Il s’agit en principe d’une « configuration baissière », dans laquelle la poursuite de la tendance baissière est la plus probable. Il serait donc significatif que l’ether parvienne malgré tout à s’échapper à la hausse, ce qui constituerait un premier signe indiquant que la tendance baissière pourrait être terminée. Un sommet plus élevé au-dessus des 2 060 € atteints fin avril, suivi d’un creux plus élevé au-dessus des 1 310 € du 6 juin, viendrait confirmer cette perspective.

Par le passé, l’ether était régulièrement en tête du marché des altcoins. La vigueur du plus grand des altcoins était alors le signe d’une propension au risque croissante. Il existe de bonnes raisons de penser que la corrélation entre les tokens sur le marché des altcoins s’affaiblit, et que les cours sont de plus en plus déterminés par les flux de revenus des projets individuels. Mais cette corrélation n’a pas complètement disparu : une forte hausse de l’ether pourrait bien donner le coup d’envoi d’une reprise plus générale.

On en parle

Asie : de l’engouement pour les stablecoins à l’interdiction totale

Quiconque effectue cette semaine un tour d’Asie consacré aux cryptomonnaies constate surtout à quel point les pays abordent cette technologie de manière différente. Alors qu’un pays développe des produits boursiers et des réseaux de paiement, un autre applique au contraire des freins réglementaires. Les cryptomonnaies sont devenues un test : quelle marge de manœuvre accorde-t-on à l’innovation sans perdre le contrôle des flux financiers et de la fiscalité ?

Au Japon, c’est surtout le retour à la normale qui se fait sentir. La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a promis la semaine dernière que le pays souhaitait poursuivre les discussions sur l’introduction de fonds négociés en bourse (ETF) dont l’actif sous-jacent serait constitué de cryptomonnaies. Cela permettrait aux investisseurs d’obtenir une exposition au bitcoin et à d’autres cryptomonnaies via la bourse, sans avoir à les conserver eux-mêmes. Cette approche est caractéristique du Japon : prudente, fortement réglementée, mais tournée vers l’avenir.

La Corée du Sud s’active quant à elle dans le domaine des stablecoins. Les décideurs politiques coréens constatent que les stablecoins ont été accueillis avec beaucoup d’enthousiasme par le Japon, leur voisin. La banque centrale souhaite donc mettre rapidement en place un cadre juridique pour les stablecoins libellés en won, dans lequel les banques devront jouer un rôle central. Les décideurs politiques y voient des opportunités en matière de paiements, mais s’inquiètent également des implications en matière de politique monétaire et de surveillance. Le message est clair : l’innovation est nécessaire, mais elle doit s’inscrire dans le système financier existant.

Le Kazakhstan mise davantage sur la croissance. Le président Kassym-Jomart Tokajev a signé un décret visant à stimuler le marché des cryptomonnaies. Le pays souhaite transférer les transactions vers des plateformes agréées, mettre en place des avantages fiscaux et utiliser l’énergie issue des gisements de gaz et de pétrole pour le minage de bitcoins. Les cryptomonnaies font également de plus en plus leur apparition dans les transactions quotidiennes. Les banques collaborent avec des exchanges pour permettre les paiements en USDT.

Mais au cours de ce tour d’horizon, on passe également par des régions où la réglementation est plus stricte. En Malaisie, plus de 75 000 mineurs ont été saisis depuis 2022. Cela a nécessité quelque 3 000 perquisitions menées par les forces de police, qui ont abouti à plus de 600 arrestations. Ces opérations visent les mineurs illégaux. Ceux-ci posent problème, car ils consomment massivement de l’électricité et trafiquent les compteurs. Le commerce des cryptomonnaies est par ailleurs légal en Malaisie.

Et puis il y a l’Inde. Les cryptomonnaies s’y trouvent dans une zone grise depuis 2018. À l’époque, le juge avait mis un terme au projet de la banque centrale visant à instaurer une interdiction totale. Cette décision relève du domaine politique. Un projet de loi qui circulait en 2021 n’a jamais été examiné concrètement. Depuis lors, la banque centrale, principale voix dissidente, continue de préconiser une ligne dure. La semaine dernière, elle a réitéré ses inquiétudes concernant l’évasion fiscale, les bourses étrangères, les portefeuilles anonymes et les méthodes permettant de contourner les règles en matière de capitaux.

Comme vous pouvez le constater, l’Asie expérimente, encadre, accélère et interdit tout à la fois. Le Japon raisonne comme un marché boursier, la Corée du Sud comme un pays bancaire, le Kazakhstan comme un pôle de croissance, la Malaisie comme un gestionnaire du réseau électrique et l’Inde comme un régulateur qui ne veut pas perdre le contrôle des flux financiers. La technologie est la même partout, mais chaque pays y projette ses propres préoccupations et ambitions.

Autres actualités

1. BNB Chain développe un nouveau réseau pour le trading par des agents IA. La nouvelle blockchain devrait être mise en service début 2027, avec des transactions confirmées en 50 millisecondes. L’objectif est d’offrir une expérience de trading plus proche de celle d’un exchange centralisé, sans que les utilisateurs aient à déposer leurs actifs auprès d’un intermédiaire. La conception technique est axée sur le trading agentique et comprend des fonctionnalités visant à empêcher les abus liés à l’ordre des transactions (MEV). Cela se fait au détriment de la transparence : il n’y a pas de mempool publique dans la conception.

2. Chainlink gagne du terrain en tant que pont sécurisé entre les réseaux de blockchain. Depuis mai, des projets représentant au total plus de 7,2 milliards de dollars d’actifs ont été transférés, notamment Kelp, Lombard, Solv et maintenant Mantle. La raison en est une faille de sécurité chez son concurrent LayerZero, qui a causé des centaines de millions de dollars de dommages plus tôt cette année. Depuis lors, les projets examinent de plus près l’infrastructure sur laquelle circulent leurs tokens. Ces dernières années, les « bridges » se sont souvent révélés être le point faible.

3. Circle est le premier émetteur de stablecoin à être autorisé à créer une banque de dépôt nationale. Vendredi, l’autorité de régulation OCC a donné son feu vert à cet effet. La nouvelle entité s’appelle Circle National Trust et est autorisée à conserver des cryptomonnaies. À l’avenir, elle pourra également gérer les réserves de l’USDC sous supervision fédérale. Cela rend l’infrastructure derrière l’USDC moins dépendante de partenaires bancaires individuels. Pour Circle, c’est aussi un atout en termes de réputation : aucun autre émetteur de stablecoin n’a réussi à s’intégrer aussi profondément dans le système financier américain.

4. Le Bitcoin pourrait « éventuellement » faire son entrée dans les Trump Accounts. Le 4 juillet, un nouveau type de compte d’investissement pour enfants a été lancé aux États-Unis : Trump Accounts. Quiconque ouvre un compte pour son enfant recevra 1 000 dollars en cadeau de la part du gouvernement. Le fondateur de Dell, Michael Dell, a promis 250 dollars supplémentaires en capital de démarrage. Le solde du compte est automatiquement investi, dans un premier temps uniquement dans un fonds qui suit le S&P 500. Le Bitcoin y aura-t-il également sa place ? « Something could happen » (comprenez « Quelque chose pourrait se produire »), a déclaré Donald Trump lors de la conférence de presse qui a suivi.

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