Cryptomonnaies et vente à découvert : fonctionnement
La vente à découvert est une stratégie de trading qui consiste à emprunter une cryptomonnaie, à la vendre à son prix actuel puis à la racheter ultérieurement à un prix inférieur pour la restituer, dans le but de réaliser un profit sur la différence de prix.
En d’autres termes, alors que la plupart des traders achètent de la crypto en s’attendant à ce que les cours augmentent, les traders qui pratiquent la vente à découvert adoptent un point de vue inverse : ils essaient de réaliser un profit lorsque les cours baissent.
Poursuivez votre lecture pour découvrir comment fonctionne la vente à découvert, pourquoi les traders l’utilise ainsi que les éléments à ne pas oublier avant de se lancer.
Qu’est-ce que la vente à découvert ?
La vente à découvert vous permet de réaliser un profit lorsque le prix d’une cryptomonnaie baisse.
Voici comment cela se passe concrètement :
Emprunt : vous empruntez une cryptomonnaie (par exemple, du Bitcoin) sur un exchange.
Vente : vous vendez immédiatement la cryptomonnaie empruntée au prix actuel du marché.
Attente : si le cours baisse, vous pouvez racheter cette cryptomonnaie à un prix inférieur.
Restitution : vous restituez le montant emprunté.
Conservation de la différence : le profit représente la différence entre votre prix de vente et votre prix de rachat (moins les frais).
Cependant, si le cours augmente, vous devrez racheter la cryptomonnaie à un prix plus élevé et vous subirez une perte.
Une analogie simple
Imaginez que votre ami vous prête une montre de marque d’une valeur de 1 000 €. Vous la revendez aussitôt à ce prix.
Une semaine plus tard, cette montre coûte 800 €, vous la rachetez et la rendez à votre ami.Vous avez gagné 200 € grâce à cette baisse de prix. C’est le principe de la vente à découvert, mais avec des cryptomonnaies et non des montres.
Pourquoi les traders vendent-ils à découvert ?La vente à découvert ne consiste pas seulement à parier contre le marché. Il s’agit d’un outil précieux pour gérer les risques et équilibrer son portefeuille. En utilisant la vente à découvert, les traders peuvent :
Trader à travers les cycles : si l’achat classique permet aux traders de profiter de la hausse des marchés, la vente à découvert leur permet également de tirer profit de la baisse des marchés.
Se prémunir contre les risques de baisse : la vente à découvert protège la valeur d’un portefeuille plus important en cas de baisse des marchés.
Équilibrer son solde : la vente à découvert permet de compenser la volatilité en vendant à découvert des cryptomonnaies corrélées.
Fonctionnement de la vente à découvert en cryptoVoici ce qui se passe dans les coulisses lorsque vous ouvrez une position courte :
Vous utilisez les euros comme garantie. Cela sert de marge de sécurité pour vous permettre de racheter la crypto empruntée si le prix augmente au lieu de baisser.
Vous empruntez la cryptomonnaie que vous souhaitez vendre à découvert.
Vous la vendez sur l’exchange au prix actuel du marché.
Si le prix baisse, vous la rachetez moins chère et vous la restituez. Vous conservez la différence de prix.
Si le prix augmente, vous devrez la racheter plus chère en utilisant (une partie) de votre garantie et la restituer. Dans ce cas, vous aurez subi une perte.
Qu’est-ce que le ratio de marge ?
Votre ratio de marge indique le niveau de sécurité de votre position courte ouverte. Il compare votre garantie à vos pertes potentielles.Un ratio de marge élevé signifie que votre position est bien couverte.
Un ratio de marge faible signifie que votre position risque une liquidation.
Exemple : vente à découvert de Bitcoin au prix de 100 000 €
Supposons que vous vous attendiez à ce que le prix du Bitcoin chute à partir de 100 000 €.Vous utilisez 1 000 € comme garantie pour ouvrir une position courte.
L’exchange vous prête 0,01 BTC, que vous vendez à 100 000 € = 1 000 €.
Plus tard, le prix baisse à 90 000 €.
Vous rachetez 0,01 BTC pour 900 €.
Votre bénéfice brut est de 100 € (hors frais). Après déduction des frais de transaction et d’emprunt, votre bénéfice net est légèrement inférieur, mais reste positif car le prix a baissé.
Si, au contraire, le prix du Bitcoin atteignait 110 000 €, vous devriez le racheter à perte (1 100 €) et une partie ou la totalité de votre garantie de 1 000 € serait utilisée pour couvrir cette perte.
Quels sont les risques ?
La vente à découvert peut être plus risquée que les achats classiques. Lorsque vous achetez des cryptomonnaies, votre perte maximale correspond à votre investissement initial. Lorsque vous vendez de la cryptomonnaie à découvert, les pertes peuvent s’accumuler en cas de forte hausse des prix.
À retenir :
Vous pourriez perdre l’intégralité de votre garantie si le marché évolue en votre défaveur.
La liquidation peut être automatique afin de limiter les pertes. Des frais de liquidation peuvent être appliqués.
Attention : la vente à découvert comporte des risques. Assurez-vous toujours de bien comprendre son fonctionnement et n’investissez que les sommes que vous pouvez vous permettre de perdre.
La vente à découvert peut être une stratégie efficace pour les traders qui souhaitent profiter des baisses du marché ou gérer les risques de manière plus active. Mais elle s’accompagne également d’une plus grande complexité et de pertes potentielles. Avant d’essayer la vente à découvert, assurez-vous de bien comprendre son fonctionnement, de l’emprunt aux garanties et commencez par des petits montants pour vous familiariser avec le système.
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