El mercado bajista sigue siendo moderado
En cuanto el precio se pone en movimiento, el mercado busca una explicación. Las narrativas que surgen en ese momento quedan sesgadas por la dirección de la tendencia. En un mercado bajista, esto se traduce en pronósticos pesimistas y en la búsqueda de algo o alguien a quien culpar. En el mercado bajista actual, las miradas apuntan a Michael Saylor y a su empresa, Strategy, la cual influye tanto en las dinámicas al alza como a la baja. Te contamos más al respecto en esta edición de Bitvavo Market News.
Actualización del mercado
La semana que viene se cumplirán nueve meses desde que Bitcoin tocó el techo de este mercado alcista. Fue el 6 de octubre, cuando alcanzó una cotización de 107.000 €. Desde entonces, la tendencia ha sido claramente a la baja, con máximos y mínimos decrecientes. La semana pasada, el precio retrocedió hasta los 51.000 €, marcando el mínimo actual de este mercado bajista.
Aun así, con una caída del 52 %, este mercado bajista sigue siendo moderado. En los dos ciclos bajistas anteriores, el suelo se situó un 75 % y un 83 % por debajo del máximo histórico. Una explicación plausible es que estos últimos años ha entrado un nuevo perfil de inversor que guarda Bitcoin como parte de un portafolio diversificado y al que no le asustan tanto los vaivenes del precio.
Por otra parte, el ritmo constante de compras de Strategy ha sido clave para sostener la cotización. Desde el 6 de octubre, la empresa ha absorbido 207.332 BTC del mercado. No obstante, Strategy se enfrenta ahora a serias dificultades: la cotización de sus acciones (MSTR) arrastra pérdidas del 85 % y sus acciones preferentes (STRC) también se encuentran bajo presión.
Lo más probable es que, de momento, Strategy reduzca sus compras de bitcoins. ¿Será este el empujón que le falta a Bitcoin para dar el siguiente paso a la baja? En cuanto a la valoración, no sería necesario. El precio ya cotiza en el rango donde confluyen la media móvil de 200 semanas y el precio realizado, la zona en la que se formó el suelo en los anteriores mercados bajistas.
Destacado
Japón renueva su sistema financiero
Japón está trabajando en una importante renovación de su infraestructura financiera. Aunque pueda parecer un asunto técnico exclusivo de especialistas, la arquitectura de un sistema financiero es el mejor termómetro para saber hacia dónde se mueve el mercado. Al fin y al cabo, es el entramado por el que circula la gran mayoría del dinero.
El objetivo central es claro: Japón quiere adaptar su antiguo sistema de pagos a la era del dinero digital. Para ello, se está fijando claramente en elementos que ya existen desde hace tiempo en el mundo cripto, como las stablecoins, los saldos bancarios tokenizados y la liquidación de transacciones fuera del horario comercial.
El protagonismo recae en Zengin-Net, la red de pagos interbancarios que ha servido de base al comercio japonés durante más de medio siglo. Sin embargo, esta capa base se ha quedado obsoleta: el mantenimiento es cada vez más costoso, las nuevas funciones son difíciles de integrar y las formas de pago modernas encajan cada vez peor en su antiguo diseño.
Por eso, Zengin-Net trabaja en una nueva infraestructura que prevé tener lista para 2030. Primero llegarán los pagos instantáneos y las transferencias vinculadas al número de móvil. Luego seguirán, entre otros, las solicitudes de pago, los pagos con código QR y la interconexión con sistemas de pago extranjeros. Lo importante es que esta nueva infraestructura debe ser lo suficientemente flexible como para admitir también pagos con stablecoins y depósitos bancarios tokenizados.
También hay grandes cambios en el ámbito de los valores. La Japan Securities Clearing Corporation —la entidad encargada de liquidar las transacciones de valores y derivados— quiere que el colateral digital se use de manera más eficiente. Al hacerlo, recurre a un principio muy conocido en el sector cripto: el atomic swap (intercambio atómico). Se trata de una transacción en la que dos activos se intercambian de forma simultánea. Imagina la salida de efectivo y la entrada de bonos del Estado al mismo tiempo, sin que ninguna de las partes tenga que mantener liquidez o margen de colateral adicional de forma temporal. Lógicamente, es una opción muy atractiva para las entidades profesionales que suelen tener enormes sumas de dinero bloqueadas como colateral.
El trasfondo de todo esto no es que Japón vaya a descentralizar su sistema financiero. Lo que sí queda claro es que el mundo financiero tradicional adopta cada vez más componentes del universo cripto. Con cada nueva reforma, se seleccionan componentes cripto, se analizan y se integran en los cimientos del sistema. De este modo, dos mundos que durante mucho tiempo estuvieron enfrentados van acercándose paso a paso.
Otras noticias
La Clarity Act se enfrenta a la oposición de los servicios de investigación. El punto de fricción es la subley que evita que los desarrolladores de DeFi puedan considerarse instituciones de pago. Los cuerpos policiales temen que la excepción se vuelva demasiado amplia y ayude a los delincuentes en el lavado de dinero, la evasión de sanciones y el fraude. En esto cuentan con el apoyo de la Iglesia católica, que teme un aumento del fraude y la trata de personas si se abusa de dicha cláusula. Dado que el tiempo empieza a apremiar y este tipo de puntos de ruptura aún no se han resuelto, Galaxy Digital ha rebajado las probabilidades de que la ley de estructura de mercado se apruebe en 2026 a un 50/50.
Binance cierra sus puertas a los clientes en la UE. Se ha pedido a los usuarios de Polonia, Italia, España y Francia que retiren sus fondos del exchange. La empresa no logró obtener a tiempo su licencia MiCA. A partir del miércoles, las empresas sin licencia ya no podrán ofrecer servicios dentro de la UE. Binance esperaba conseguir la aprobación del regulador griego, pero en el último momento canceló la solicitud de forma inesperada. Binance afirma que Europa sigue siendo importante y que está haciendo todo lo posible para poder atender el mercado de manera legal.
Indonesia formaliza las criptomonedas y mete mano a su promoción. El Parlamento indonesio quiere que la industria cripto local sea más atractiva y competitiva. Busca estimular la innovación y ha otorgado competencias al principal regulador para ayudar en el proceso, mencionando explícitamente actividades como el staking, lending y pledging. Al mismo tiempo, se endurecerá la supervisión de las actividades de marketing, situando el comportamiento de los finfluencers como el principal punto de atención, quienes deberán poderse procesar por la vía penal.
Los fondos de Bitcoin estadounidenses se dirigen a su peor mes de la historia. En junio, los inversores ya han retirado 4.100 millones de dólares. De esa cantidad, 3.000 millones provinieron del fondo IBIT de BlackRock. Esta semana marca la séptima consecutiva con números rojos. En total, durante este periodo salieron más de 7.700 millones de dólares de los fondos, que, por cierto, aún custodian de forma conjunta más de 72.000 millones de dólares en Bitcoin. El inversor promedio de IBIT acumula, según Bloomberg, pérdidas del 40 %. El experto en ETF, Nate Geraci, lo define como una "dura toma de contacto con Bitcoin para el inversor minorista".
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