El mercado bajista alcanza su siguiente fase
El mercado de las criptomonedas parece haber entrado en una nueva fase. Las fuertes caídas dan paso a la calma y, mientras que antes dominaba la presión vendedora, ahora vemos a inversores acumulando posiciones con paciencia. Son movimientos que no se reflejan de inmediato en el precio, pero que suelen preceder a un punto de inflexión en el ciclo. Además, justo ahora resurge un debate clásico: ¿quién es el fundador de Bitcoin? Te contamos más sobre ello en esta edición de Bitvavo Market News.
Actualización del mercado
Según diversas métricas, nos encontramos ya en la segunda mitad del mercado bajista. Ha pasado más de medio año desde el máximo del 6 de octubre de 2025 y, tradicionalmente, el tramo descendente del ciclo suele prolongarse cerca de un año. También observamos un cambio de carácter en los datos en cadena y en los datos de los exchanges.
Estamos dejando atrás la fase en la que los vendedores, movidos por el miedo, se deshacen de sus inversiones asumiendo pérdidas considerables, y vemos a compradores construyendo sus posiciones con paciencia y calma. Esta es la acumulación que precede a un nuevo periodo de alzas: un nuevo mercado alcista.
Históricamente, los mínimos del mercado siempre han coincidido con el rango de precios en torno a la media de 200 semanas y el precio realizado. Este último representa el precio medio de compra de todos los inversores de Bitcoin. A principios de este año, ambos indicadores se situaban en los 57.000 $, pero actualmente presentan una divergencia. De cara al próximo verano, formarán una zona comprendida entre los 53.000 $ y los 63.000 $.
En los mercados financieros no hay certezas, solo probabilidades. Sin embargo, es un escenario plausible esperar que, a lo largo del verano, el suelo del mercado bajista se sitúe en algún punto de esa zona.
Destacado
¿Se ha encontrado a Satoshi Nakamoto?
La búsqueda del inventor de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, sigue recordando a una especie de "fiebre del oro" moderna. La identidad detrás de Bitcoin ha adquirido un estatus mítico a lo largo de los años. Cada nuevo intento de revelarla genera un gran revuelo. El patrón, sin embargo, casi siempre es el mismo: mucha expectación y pocas pruebas sólidas.
Esta semana fue el turno del New York Times. El periodista de investigación John Carreyrou, conocido por su trabajo sobre Theranos, publicó tras dieciocho meses de investigación un extenso reportaje en el que señala a Adam Back como Satoshi. Una afirmación seria de un periodista serio, lo que otorga a la historia más peso que el enésimo blog o documental sobre el tema.¹
Sin embargo, los argumentos se basan principalmente en pruebas indirectas. Back estuvo activo en el movimiento cypherpunk, desarrolló con Hashcash un precursor del proof-of-work (prueba de trabajo) de Bitcoin y es la única persona que Satoshi menciona en el whitepaper. Si a esto le sumamos las similitudes en el estilo de escritura y la cronología, el conjunto parece convincente.
Adam Back lo negó casi de inmediato: "No soy Satoshi". Según él, las similitudes no tienen nada de especial y son de esperar. El movimiento cypherpunk no era un conjunto de individuos aislados, sino una red en la que las ideas y el código de programación se compartían continuamente. Quien busque características únicas en ello, pronto encontrará patrones que no existen.²
En del mundo de Bitcoin también resuena el escepticismo. No tanto por lealtad a Back, sino por la experiencia acumulada con este tipo de investigaciones. Dorian Nakamoto, Craig Wright, Peter Todd... una y otra vez se señalaba a alguien, esa persona lo negaba y, tras un análisis más profundo, la historia no se sostenía. Wright es el ejemplo extremo: años de afirmaciones y procesos judiciales hasta que finalmente un juez dictaminó que mentía.³
Las pruebas en este tipo de historias rara vez pasan de ser meros indicios: estilometría, líneas de tiempo o influencias técnicas. Resulta interesante, pero no determinante; especialmente tratándose de alguien que buscó el anonimato de manera deliberada.
También existen contraargumentos de peso. Los programadores señalan diferencias entre el código de Back y el de Satoshi. Otros apuntan que Back no empezó a participar activamente en los foros de Bitcoin hasta después de que Satoshi ya hubiera desaparecido. No son refutaciones definitivas, pero hacen que el panorama sea menos convincente.
Y quizás sea lo mejor. El anonimato de Satoshi ha moldeado a Bitcoin tal como es: un sistema sin rostro, sin líder. La red se sostiene por sí misma, independiente de su creador. Por ahora, así seguirá siendo, hasta que aparezca el próximo supuesto desenmascaramiento. De hecho, no habrá que esperar mucho: el 22 de abril se estrena el documental Finding Satoshi. Un nuevo intento con, probablemente, el mismo resultado.⁴
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El ETF de Bitcoin de Morgan Stanley ya está activo y atrae decenas de millones de inmediato. El fondo ($MSBT) recaudó más de 30 millones de dólares en su primer día y, con comisiones bajas, ha lanzado un ataque directo contra los ETF existentes. Para el banco, el lanzamiento de este fondo de Bitcoin marca el inicio de un vínculo más estrecho con el mundo cripto. El mensaje es claro: el flujo de entrada a través de canales institucionales continúa, independientemente de las variaciones de precio que se produzcan a corto plazo.
Irán quiere que los barcos en el estrecho de Ormuz paguen peaje en Bitcoin. Según un portavoz del gobierno iraní, se deberá abonar 1 dólar por barril. Aunque la declaración menciona específicamente a Bitcoin, los analistas esperan que Irán termine prefiriendo el uso de stablecoins. Para Irán, es un paso lógico: busca eludir las sanciones y asegurar sus ingresos. Si realmente se llega a utilizar Bitcoin, esto le otorgaría de repente un papel geopolítico extremadamente sensible.
Un hacker crea 1.000 millones de DOT de la nada y los vende al instante. Aprovechando una vulnerabilidad en un contrato de puente, el atacante pudo acuñar tokens de Polkadot en Ethereum y venderlos, obteniendo unas ganancias de aproximadamente 237.000 dólares. El daño fue limitado debido a la baja liquidez. En varios exchanges coreanos, el trading de DOT se suspendió temporalmente. No hay ningún problema con Polkadot en sí; el proyecto señala deficiencias en el protocolo de interoperabilidad utilizado, Hyperbridge.
Las stablecoins pueden convertirse en la infraestructura de pago dominante. Chainalysis estima que el volumen de transacciones de stablecoins podría alcanzar los 719 billones de dólares en 2035. La empresa de análisis señala dos tendencias subyacentes. Por un lado, la transferencia de unos 100 billones de dólares en patrimonio a las generaciones más jóvenes, que usan las criptomonedas con más frecuencia. Por otro, la integración de las stablecoins en el sistema general de pagos. Si esta tendencia continúa, las redes de pago tradicionales podrían verse bajo presión.
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