El mercado espera una dirección
El precio de Bitcoin lleva meses moviéndose dentro de un rango estrecho, como si el mercado estuviera recuperando el aliento tras la caída de principios de año. Aunque las grandes fluctuaciones brillan por su ausencia, eso no significa que no esté pasando nada. Al contrario: entre bastidores, los grandes actores están reforzando sus posiciones y el debate ha pasado de si Bitcoin tiene cabida en una cartera a cuánto debe haber en ella. Te contamos más sobre ello en esta edición del Bitvavo Market News.
Actualización del mercado
El precio de Bitcoin, situado en los 59.000 €, se encuentra justo en medio del rango de precios de las últimas nueve semanas. Desde la caída de enero, el cierre semanal se ha mantenido en todo momento entre los 56.000 € y los 64.000 €, una diferencia de apenas el 15 %. Este comportamiento es comparable al del último trimestre del año pasado, cuando el precio se mantuvo lateralmente durante diez semanas entre los 74.000 € y los 81.000 €.
Llama la atención que este periodo de calma en el mercado de las criptomonedas coincida con la inestabilidad de la guerra en Irán y que las altcoins se mantengan relativamente estables frente a Bitcoin, con algunas excepciones al alza, como Hyperliquid (HYPE) y Bittensor (TAO).
Podría dar la impresión de que estamos ante el inicio de un nuevo mercado alcista. Sin embargo, sería algo prematuro; por lo general, los mercados bajistas requieren más tiempo para consolidar un suelo. Un enfoque conservador sería esperar a un cierre semanal por encima de la media móvil de 50 semanas, que actualmente se sitúa en los 84.000 €.
Las medias móviles con una duración cercana a un año han sido una excelente línea divisoria entre los mercados alcistas y bajistas en los últimos años. Aunque ese listón de los 84.000 € todavía parece alto, bajará en los próximos meses. Si el precio se mantiene en torno a los 60.000 €, la media de 50 semanas descenderá hasta los 74.000 € en apenas tres meses. Para los inversores que buscan seguir el ciclo del mercado, ese sería un buen momento de entrada.
Destacado
Fidelity: Tener un 0% en bitcoin es cada vez más difícil de defender
Fidelity, uno de los gestores de activos más grandes del mundo, afirma en un nuevo informe que Bitcoin merece un lugar fijo en la cartera de un amplio grupo de inversores. También destaca el tamaño de esa posición: según ellos, una asignación cercana al 10 % está bien fundamentada.
El informe, con el sugerente título Getting Off Zero (salir del cero), gira en torno a una pregunta central: ¿cuántos bitcoins debería haber en una cartera de inversiones? Durante años, el debate fue si Bitcoin merecía siquiera un espacio. Según Fidelity, esa etapa ha quedado atrás. Los analistas de la firma sostienen que quienes decidan mantenerse en cero tendrán que dar explicaciones.¹
La esencia del análisis es simple. A largo plazo, Bitcoin ha mostrado una rentabilidad notablemente alta. Al mismo tiempo, su precio suele moverse de forma diferente al de las acciones y los bonos. Eso hace que Bitcoin sea interesante como complemento, ya que fomenta la diversificación de una cartera.
Fidelity analizó el rendimiento histórico a cinco y diez años. Resulta llamativo que Bitcoin no solo tuvo un buen rendimiento, sino que además lo hizo de forma relativamente eficiente: la relación entre ganancias y riesgo es más favorable que en las inversiones tradicionales. Incluso en el periodo más moderado de los últimos cinco años, esa imagen se mantiene vigente.
Basándose en simulaciones, Fidelity concluye que una pequeña posición ya ayuda, pero que el efecto aumenta a medida que crece la asignación. Hasta aproximadamente un 10 %, mejoran tanto la rentabilidad esperada como la relación entre riesgo y rendimiento. En otras palabras: un poco de Bitcoin puede ser útil, pero una posición algo mayor puede ofrecer resultados aún mejores.
También resulta interesante de dónde debería provenir esa posición en Bitcoin. Mientras que antes los inversores lo veían principalmente como una alternativa a las acciones, ahora el capital proviene cada vez más de los bonos, que han rendido menos de lo esperado en los últimos años. Sin embargo, según Fidelity, esa elección es secundaria: en ambos casos, los inversores que dan el paso de "cero a algo" salen ganando.
En su análisis, Fidelity usa un conocido método de cálculo del mundo de las inversiones, que analiza la relación entre las oportunidades de ganancia y riesgo. Dado que Bitcoin históricamente tiene un perfil muy asimétrico, sorprendentemente se obtiene una asignación "óptima" relativamente alta, que llega a representar un porcentaje de doble dígito considerable.
Aunque el gestor de activos es consciente de que a los inversores institucionales nunca se les permitirá una asignación tan elevada, se reafirma en su notable conclusión. El debate ya no gira en torno a si Bitcoin tiene cabida en una cartera, sino a cuánto y por qué. Para quienes aún están en cero, esa postura es cada vez más difícil de defender.
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Otras noticias
Morgan Stanley quiere abrirse paso en el mercado de fondos de bitcoin con comisiones bajas. El banco quiere ofrecer su nuevo fondo de bitcoins con una comisión de gestión del 0,14 %. Con ello, se situaría por debajo de los productos existentes, como los de su competidor BlackRock. Esta estrategia de precios podría ayudarle a ganar cuota de mercado rápidamente. El segundo activo clave para lograrlo es la extensa red de asesores patrimoniales de la entidad. Los analistas de ETF prevén que el fondo abra sus puertas en un plazo de dos semanas.
Reino Unido quiere prohibir las donaciones en criptomonedas a partidos políticos. El gobierno de Starmer ha intervenido tras la creciente preocupación por la influencia extranjera a través de flujos de dinero difíciles de rastrear. Las criptomonedas se consideran como una posible "puerta trasera". La propuesta surge tras una investigación independiente y aún debe aprobarla el Parlamento. Las donaciones en divisas tradicionales seguirán estando permitidas, incluso para los partidos vinculados al sector cripto. En Canadá, el gobierno sigue una línea similar.
JPMorgan: Bitcoin se comporta cada vez más como un activo de refugio seguro. Durante la crisis de Irán, el capital fluyó hacia Bitcoin, mientras que los inversores optaron por salir del oro y la plata. Según el banco, esto indica un cambio en cómo los inversores gestionan la incertidumbre geopolítica. Además, el uso de criptomonedas aumentó en países como Irán, donde los ciudadanos buscan proteger su patrimonio frente a la inestabilidad económica y las restricciones de capital.
Strategy aumenta su capacidad de capital para comprar bitcoin. La empresa de Michael Saylor quiere recaudar hasta 42.000 millones de dólares en fondos nuevos. Se trata de una combinación de emisiones de acciones y financiación preferente, repartida en varios programas. Los datos de CryptoQuant muestran que Strategy ya representa más del 75 % de la demanda de bitcoins entre las empresas que cotizan en bolsa. Esto pone de relieve el poder de Strategy, pero también lo desequilibrado que está este segmento del mercado.
Fuentes:
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