Bullenmarkt trifft auf geopolitischen Gegenwind

Die Konturen eines neuen Bullenmarktes werden immer deutlicher. Bitcoin gewinnt weiter an Boden, obwohl die äußeren Bedingungen alles andere als günstig sind. Wird der Markt standhalten, wenn sich der Gegenwind verstärkt? In einem aktuellen Bericht untersucht BlackRock eine der Entwicklungen, die in einem Bullenmarkt an Bedeutung gewinnen könnten: die Synergie zwischen Kryptowährungen und künstlicher Intelligenz. Lies mehr dazu in dieser Ausgabe des Market News.

Markt-Update

Letzte Woche schloss Bitcoin erstmals seit November wieder über dem dominanten 50-Wochen-Durchschnitt. Diese Woche wurde ein weiterer Meilenstein erreicht. Mit 74.200 € lag der Wochenschlusskurs deutlich über dem Hoch vom 6. Mai bei 70.200 €. Für viele Anleger signalisiert dies den Übergang in eine neue Marktphase. Sie betrachten den Markt nun als Beginn eines Bullenmarktes.

Ein zyklischer Bullenmarkt ist durch einen Aufwärtstrend im Wochenchart gekennzeichnet. Erkennbar ist er an einer Reihe höherer Hochs (HH) und höherer Tiefs (HL) sowie einem Kurs über dem dominanten gleitenden Durchschnitt.

In den letzten zwei Wochen konnten wir zwei der drei Kriterien erfüllen. Nach einer Reihe niedrigerer Hochs (LH) und niedrigerer Tiefs (LL) sehen wir nun erstmals ein höheres Hoch. Der Kurs schloss über dem Durchschnitt. Der letzte Schritt ist ein höheres Tief über dem Niveau von 50.500 € vom 1. Juli. 

Im Übergang vom Bären- zum Bullenmarkt bleibt die Stimmung fragil. Optimismus und Ungläubigkeit wechseln sich ab. Eine Fortsetzung des Aufwärtstrends wäre für das Anlegervertrauen wünschenswert. Die größten Belastungen stellen derzeit die Entwicklungen im Nahen Osten dar, die zu höheren Ölpreisen, höherer Inflation und höheren Zinsen führen werden.

Im Fokus

BlackRock: KI und Krypto können sich gegenseitig verstärken

Stell dir Folgendes vor: Du beauftragst deinen KI-Assistenten mit der Planung eines verlängerten Wochenendes in Paris. Du möchtest fliegen, zentral in der Stadt übernachten und in kurzer Zeit möglichst viel von Paris sehen.

Für dich als Kunde ist das ein einfaches Ziel. Doch im Hintergrund muss dein Assistent Dutzende von Aktionen ausführen: Flüge suchen, Hotelpreise vergleichen, die passenden Fahrkarten für den öffentlichen Nahverkehr finden, Sehenswürdigkeiten auflisten und schließlich Reservierungen und Tickets buchen.

Die Frage ist: Wie finanziert sich das Ganze?

BlackRock ist überzeugt, dass KI und Krypto sich in diesem Bereich gegenseitig verstärken können. In einem aktuellen Bericht beschreibt der Vermögensverwalter eine Wirtschaft, in der KI-Assistenten Dienstleistungen selbstständig erwerben. Für das Hotelzimmer oder das Flugticket können sie problemlos bestehende Zahlungswege nutzen.

Bei Zahlungen von wenigen Cent wird das jedoch umständlich. Dein Assistent muss beispielsweise einen Bruchteil eines Cents bezahlen, um eine Hoteldatenbank durchsuchen zu können. Oder er konsultiert ein spezielles Modell, um die Routen zwischen den Sehenswürdigkeiten zu berechnen. BlackRock ist überzeugt, dass Stablecoins dafür hervorragend geeignet sind und bezeichnet sie als „machine-native money“.

Die dafür notwendigen Zahlungsprotokolle sind bereits teilweise einsatzbereit. Mit x402 kann ein Agent direkt für einen Online-Dienst bezahlen. Der Server fordert den Betrag an, der Agent begleicht die Zahlung und erhält anschließend Zugriff. In den letzten 30 Tagen wurden über 75 Millionen Transaktionen mit x402 abgewickelt, was einem Volumen von rund 24 Millionen $ entspricht.

BlackRock beschreibt zudem eine weitere Entwicklung: Rechenleistung selbst wird als Ressource für KI-Agenten handelbar. Unternehmen, die große Mengen an GPU-Kapazität benötigen, sind Preisrisiken ausgesetzt. So wie sich Fluggesellschaften gegen steigende Treibstoffpreise absichern können, müssen KI-Unternehmen bald in der Lage sein, einen Preis für Rechenleistung festzulegen.

Damit entstehen auf beiden Seiten der KI-Medaille neue Märkte: Zum einen die Agenten, die selbstständig für Dienste bezahlen, und zum anderen die knappe Ressource, auf der die gesamte Software läuft. 

Ob Stablecoins zum Standard für maschinelle Zahlungen werden, ist keineswegs sicher. Auch der Markt für Rechenleistung ist noch klein. Kurz gesagt, es gibt einige Vorbehalte gegenüber BlackRocks Ideen zu Krypto und KI. Doch allein die Tatsache, dass BlackRock diese beiden Welten miteinander verbindet, ist bedeutsam. Beispielsweise im Hinblick auf den bevorstehenden Bullenmarkt.

Denn wenn der Markt anzieht, gewinnen Geschichten plötzlich an Bedeutung. Bitcoin hat sich klar als digitales Gold und Schutz vor Währungsabwertung positioniert. Für den breiteren Kryptomarkt kann BlackRocks Vision des agentenbasierten Handels eine überzeugende Erzählung bilden.

Weitere Nachrichten

1. Europäische Zentralbanken wollen eine umstrittene MiCA-Regel für Stablecoins lockern. Emittenten müssen derzeit 30 bis 60 % ihrer Reserven als Bankeinlagen halten. Laut dem Europäischen System der Zentralbanken (ESZB) stellt dies ein Risiko für Banken dar, da die relativ volatilen Stablecoin-Einlagen die vorhersehbaren Guthaben von Verbrauchern ersetzen könnten. Der ESZB möchte Stablecoin-Emittenten erlauben, ihre Sicherheiten als kurzfristige Anleihen zu halten. Bemerkenswerterweise hatte Tether zuvor genau vor diesem Problem gewarnt.

2. Amerikanische Regulierungsbehörden verstärken ihre Bemühungen, nachdem der Clarity Act ins Stocken geraten ist. „It’s go time“, sagte CFTC-Vorsitzender Michael Selig in der CNBC-Sendung „Squawk on the Street“. Er bezog sich dabei auf die Nutzung seiner gesetzlichen Befugnisse: die Rechte, die Regeln für den Kryptomarkt selbst zu modernisieren. Der Fokus liegt zunächst auf der Struktur des US-Marktes, der Verwendung von On-Chain-Assets als Sicherheiten und Kryptoderivaten. Selig bezeichnet Kryptowährungen als die „future of finance“ und will nicht darauf warten, dass der Kongress deren Wachstum in die richtige Richtung lenkt.

3. Hacker erbeuteten 387 Millionen $ von der Kryptobörse Bitget. Am Donnerstag gab Bitget den Hack bekannt, bei dem über 100 Millionen XRP und mehr als 30.000 ETH gestohlen wurden. Bitget versichert, alle Kunden aus dem eigenen Sicherheitsfonds entschädigen zu können. Es war der größte von fünf Hacks innerhalb einer Woche. Auch Cosmos, Payy, Duelbits und Magic Eden wurden gehackt. Im letzteren Fall gelang es ethischen Hackern, über 23.000 NFTs vor den Hackern zu schützen.

4. Ethereum soll sich zu einem „kryptografischen Weltcomputer“ entwickeln. So beschreibt Vitalik Buterin seine Vision für das Netzwerk, das er vor über zehn Jahren ins Leben rief. Das Netzwerk ähnelt immer weniger einer traditionellen Blockchain. Dank neuer Techniken kann ein Teil der notwendigen Verifizierungs- und Rechenarbeit außerhalb der Blockchain stattfinden. Bei Hegotá, einem für nächstes Jahr geplanten großen Upgrade, liegt der Schwerpunkt auf Datenschutz und Quantensicherheit. Darauf folgen weitere Upgrades, die Ethereum „unwiedererkennbar leistungsstark“ machen sollen.

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