Le bitcoin profite-t-il des inquiétudes liées à la dette ?
Pour l’instant, les mauvaises nouvelles n’affaiblissent pas le bitcoin. Cela est frappant dans un marché où les catalyseurs évidents font défaut. Cette force relative pourrait provenir d’un vieil habitué : les inquiétudes liées à la dette publique et à l’inflation. Au sein du secteur, une tout autre bataille fait rage : une course effrénée entre des attaquants armés de modèles d’IA et des défenseurs. Nous y reviendrons plus en détail dans cette édition de Market News de Bitvavo.
Dernières infos sur le marché
Le bitcoin se maintient étonnamment bien au-dessus des 50 000 €. Cela ne va pas de soi. En effet, les flux de capitaux vers les fonds américains investis dans le bitcoin se sont taris, des doutes planent autour de Strategy et les taux d’intérêt sur les emprunts d’État sont en hausse. Et pourtant, aucune nouvelle vague de ventes ne se profile pour l’instant. Les mauvaises nouvelles semblent avoir moins d’impact sur le cours qu’auparavant dans ce marché baissier.
Un nouveau sujet pourrait venir s’ajouter à cela : la viabilité de la dette publique, notamment celle des États-Unis. The Telegraph a averti cette semaine que Washington devient de plus en plus vulnérable à la hausse des taux d’intérêt. Une part de plus en plus importante de la dette américaine est constituée d’emprunts d’État à court terme. De ce fait, les hausses de taux d’intérêt se répercutent relativement rapidement sur les charges d’intérêt déjà élevées de l’État.
Dans le même temps, l’inflation reste une source de préoccupation. Normalement, elle est maîtrisée par des hausses des taux d’intérêt, mais cet instrument n’est pas envisageable en raison du dérapage du budget public. Le déficit budgétaire reste important et les États-Unis doivent continuer à émettre de nouvelles dettes à grande échelle. Cela réduit la marge de manœuvre de la banque centrale et soulève à nouveau des questions quant à la viabilité du système financier.
Pour le bitcoin, ce débat pourrait s’avérer pertinent. Le marché manque actuellement d’un catalyseur clair pour amorcer une nouvelle phase haussière. Les inquiétudes concernant la dette publique, l’inflation et la marge de manœuvre monétaire pourraient remettre le bitcoin sous les feux de l’actualité en tant qu’alternative rare en dehors du système financier traditionnel.
Sur le graphique : la rémunération exigée par les investisseurs pour financer le gouvernement américain est en hausse
On en parle
Les entreprises du secteur des cryptomonnaies ont besoin des modèles d’IA les plus performants
Des dizaines d’entreprises et d’organisations du monde des cryptomonnaies souhaitent que les grands laboratoires d’IA leur donnent accès à leurs modèles les plus puissants. Elles formulent cette demande par souci de préservation et de protection. Les pirates informatiques disposent de plus en plus souvent d’une IA sophistiquée, tandis que ceux qui protègent des milliards d’actifs en cryptomonnaies doivent se contenter de modèles d’IA inefficaces.
Cet appel figure dans la lettre ouverte Defenders need the frontier, une initiative du Bitcoin Policy Institute. ARK Invest, Block, BitGo et diverses organisations finançant des développeurs open source, entre autres, l’ont signée.
Les grandes entreprises technologiques ont parfois déjà accès à des modèles d’IA qui ne sont pas encore accessibles au public. Dans le cadre du projet Glasswing, par exemple, Anthropic permet à certaines organisations sélectionnées d’accéder à son puissant modèle Mythos afin d’analyser les vulnérabilités des logiciels. OpenAI a ouvert une plateforme similaire avec Daybreak.
De nombreux projets open source de moindre envergure ne sont pas concernés par ces programmes. Prenons l’exemple de Bitcoin Core, le groupe décentralisé de développeurs qui assure la maintenance du logiciel principal du réseau Bitcoin. Ces derniers doivent recourir à des modèles d’IA accessibles au public, qui sont rendus inutilisables par des filtres de sécurité, tant pour les tâches offensives que défensives. Les hackers, bien entendu, ne se conforment pas à de telles restrictions.
À la suite du récent piratage de Coldcard, la Bitcoin Red Team a vu le jour : il s’agit d’un groupe de seize bénévoles qui a utilisé l’IA pour passer au crible les logiciels Bitcoin. En un peu plus de 24 heures, 390 projets ont été examinés. Cela a permis de recenser près de 5 000 vulnérabilités potentielles, dont 85 ont été initialement classées comme critiques. De nombreuses découvertes doivent encore faire l’objet d’une vérification plus approfondie.
Une découverte a eu un effet immédiat. L’équipe a découvert une faille critique dans BTCPay Server, un logiciel permettant aux boutiques en ligne de traiter elles-mêmes les paiements en bitcoins. Il s’est avéré que des pirates exploitaient déjà cette vulnérabilité.
Les signataires de la lettre d’alerte ne se contentent pas de réclamer l’accès à de meilleurs modèles. Ils souhaitent également disposer d’un budget de calcul, d’environnements de test sécurisés et d’une ligne directe avec les laboratoires d’IA. L’IA permet d’analyser plus rapidement et à moindre coût des milliers de lignes de code à la recherche de failles. La question est simplement de savoir qui aura cette possibilité en premier : l’attaquant ou le défenseur.
Autres actualités
Les mineurs de bitcoins tentent eux aussi de tirer profit de l’appétit pour le capital de l’IA. L’ancienne société Bitfarms, aujourd’hui Keel, cesse ses activités de minage aux États-Unis et a vendu plus d’un millier de BTC afin de financer sa transition vers un centre de données dédié à l’IA. Riot aurait conclu un accord avec Anthropic un contrat de location de vingt ans d’une valeur de 9,1 milliards de dollars. Et Mara apporte 18 750 BTC en garantie d’un prêt de plusieurs millions destiné au développement de « nouveaux modèles économiques ». Cette fuite est compréhensible : les entreprises spécialisées dans l’IA proposent des montants élevés pour des contrats avec des centres de données, tandis que le minage de bitcoins est une activité de plus en plus déficitaire pour un nombre croissant de mineurs.
Strategy vend des bitcoins pour rétablir la confiance dans son système financier. La société a vendu 1 690 BTC la semaine dernière et a émis de nouvelles actions MSTR. Grâce au produit de cette opération, elle a ajouté 650 millions de dollars à sa réserve en dollars et a racheté pour 109 millions de dollars d’actions Stretch. Strategy est désormais en mesure d’honorer ses obligations en matière de dividendes pendant près de trois ans. À la télévision, le PDG Phong Le a promis de reprendre ses achats plus tard dans l’année. La priorité est toutefois de rétablir le cours de l’action STRC. Il reste encore du travail à faire : l’action se négocie toujours 5,5 % en dessous de l’objectif de 100 $.
Tether a fait réaliser pour la première fois un audit complet de ses comptes annuels. La filiale américaine de KPMG a délivré une attestation d’audit sans réserve concernant les comptes annuels (2025) de la filiale de Tether au Salvador, l’émetteur de l’USDT. C’est une étape importante, car un véritable audit est depuis des années le souhait inassouvi du marché. Pourtant, il y a là encore un aspect gênant : Tether ne publie ni les comptes annuels, ni le rapport d’audit lui-même. De plus, l’audit a été réalisé selon une norme moins stricte que celle prescrite par le Genius Act. En d’autres termes, Tether cherche à asseoir sa légitimité, mais toujours selon ses propres conditions.
Le Clarity Act aura sa chance au Sénat en septembre. Le mardi 15 septembre il devrait être confirmé si la loi sera effectivement soumise au vote. Le marché estime que cette probabilité est très faible. Vendredi, Galaxy a révisé son estimation à seulement 10 %, en invoquant principalement des divergences d’opinion non résolues. De plus, il reste très peu de temps avant le début des préparatifs pour les élections de mi-mandat au Congrès. Le pouvoir exécutif, à savoir, le gouvernement en place, les autorités de régulation et les grands acteurs du marché, semble se préparer à un projet de loi qui échouera. Ils se réunissent cette semaine à la Maison Blanche, probablement pour discuter de ce qui peut être réglé en dehors du processus législatif.
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