La subida semanal más fuerte de Bitcoin
El mercado cripto ha cambiado radicalmente de dinámica en muy poco tiempo. Tras varios meses dominados por la tendencia bajista, los inversores se atreven a mirar al futuro con cierta cautela. ¿Estamos ante un simple repunte o ante el inicio de un nuevo ciclo? Para Strategy, el comienzo de esta nueva etapa parece ser un hecho: la empresa está pasando de ser un comprador pasivo a un gestor activo de patrimonio. Te contamos más sobre esto en esta edición de Bitvavo Market News.
Actualización del mercado
En la semana del 16 al 23 de agosto, Bitcoin subió un 23 %, pasando de 54.300 € a 66.500 €. En términos porcentuales, se trata de la mayor subida desde marzo de 2023, cuando Bitcoin se disparó de 20.700 € a 26.200 € en una sola semana tras el colapso de Silicon Valley Bank. En euros, este avance semanal de más de 12.000 € representa, de hecho, el mayor de su historia.
En los días siguientes, Bitcoin se mantuvo firme y escaló paulatinamente hasta alcanzar un máximo de 69.900 €. Este nivel lo sitúa holgadamente por encima de la media móvil de 200 días y del precio medio ponderado por volumen (VWAP, por sus siglas en inglés) desde el máximo del anterior mercado alcista. Se trata, por tanto, de un ataque en toda regla a la tendencia negativa de este mercado bajista.
Pero aún no hemos llegado a ese punto. Seguimos por debajo de los 70.300 € del 6 de mayo, el techo anterior en el gráfico semanal. Tampoco hemos visto un cierre semanal por encima de la media de 50 semanas, que ahora se sitúa en 69.700 €. De confirmarse una ruptura clara sobre estas marcas, la mayoría de los inversores empezará a tratar la situación como el inicio de un nuevo mercado alcista.
Mientras eso no suceda, una caída hacia el suelo provisional del mercado bajista (los 50.600 € del 1 de julio) sigue siendo un escenario plausible. Sin embargo, hayamos tocado ya fondo o no, se aprecian señales claras de que la tendencia bajista está llegando a su fin.
Destacado
¿Comprará Strategy en las caídas de precio?
Strategy captó unos 2.000 millones de dólares la semana pasada, pero no los destinó a comprar Bitcoin. Una parte del dinero recaudado fue a parar a la reserva existente en dólares, mientras que la otra se asignó a un nuevo fondo de libre disposición. Con esto, Michael Saylor da la impresión de querer transformar Strategy: dejar de ser un comprador mecánico de Bitcoin para convertirse en un gestor activo de patrimonio.
La reserva de dólares existe desde diciembre de 2025 y está pensada para pagar los intereses de la deuda y los dividendos de las acciones preferentes. A principios de este año, contaba con fondos suficientes para cubrir más de dos años de obligaciones. Sin embargo, en mayo, Strategy utilizó cerca de dos tercios para amortizar un préstamo. Quedaron unos 800 millones de dólares, suficientes solo para unos seis meses.
Esto alimentó precisamente la duda que la reserva debía despejar: ¿podría Strategy aguantar un mercado bajista prolongado sin afrontar grandes apuros?
Desde entonces, el colchón se ha reforzado considerablemente. Además, a partir de ahora, la reserva solo podrá usarse para intereses y dividendos, y deberá mantener una cobertura mínima de doce meses. Actualmente alberga unos 5.000 millones de dólares, suficientes para más de tres años.
Por otra parte, Saylor ha creado un segundo fondo: "USD Cash". Esta reserva de efectivo de 1.500 millones de dólares es mucho más versátil. Strategy puede usarla para comprar Bitcoin, liquidar deuda, recomprar acciones propias o reponer la reserva habitual en dólares.
Esta libertad de acción sugiere un cambio de rumbo. Durante años, Saylor afirmó que no podía pronosticar el momento del mercado. Por eso, cada vez que Strategy captaba capital, le seguía rápidamente una compra de Bitcoin. "I’m going to be buying the top forever" ("Compraré el máximo siempre") fue una de sus frases más célebres.
Ahora Strategy habla de dynamic capital allocation (asignación dinámica de capital). En función de las condiciones del mercado, la empresa puede captar capital, comprar o vender Bitcoin y recomprar sus propios títulos. La nueva reserva de efectivo lo hace posible. Si bitcoin cae, por ejemplo, un 15 % de golpe, Saylor ya no necesita levantar nuevo capital antes de lanzarse a comprar.
Con esto, las preocupaciones que rodeaban a Strategy hace un par de meses se han disipado en gran medida. Con más de 6.500 millones de dólares en efectivo, la empresa cuenta ya con casi tanto dinero líquido como deuda. Podría decirse que el apalancamiento ha desaparecido temporalmente de la compañía.
Por todo esto, la próxima gran corrección será de lo más interesante. ¿Estará Saylor preparado para comprar en la caída?
Otras noticias
Una campaña en EE. UU. acerca Bitcoin al gran público. Bajo el lema "It’s time to take bitcoin seriously" ("Es hora de tomarse Bitcoin en serio"), se han publicado seis ensayos firmados por referentes como Lyn Alden, Alex Gladstein y Adam Back. La iniciativa cuenta con el respaldo de seis anuncios a página completa y 24 de menor tamaño en prensa escrita, siendo The Wall Street Journal el primero en difundirlos. La campaña, organizada por The Nakamoto Project, se basa en dos características que hacen que Bitcoin sea único: no se puede emitir a discreción y permite a las personas intercambiar valor directamente entre sí.
El presidente de la CFTC presiona al Senado: la Clarity Act debe salir adelante. Si los demócratas siguen bloqueando la ley, el propio organismo regulador redactará las normas para los mercados de criptomonedas. Por ello, su personal ya examina cómo permitir que las plataformas de derivados y los protocolos on-chain operen legalmente en EE. UU. En este sentido, la CFTC pone el punto de mira expresamente en plataformas de negociación que actualmente evitan EE. UU. o trabajan en una zona gris, como Hyperliquid. La advertencia del regulador es contundente: si el Senado no actúa, lo hará la CFTC. De una forma u otra, habrá "Clarity".
Las stablecoins ganan cada vez más terreno en el sistema financiero. El Gobierno británico quiere asignar también al Banco de Inglaterra la responsabilidad de impulsar la innovación en dinero digital. Por su parte, Visa va a experimentar en Corea del Sur con stablecoins para pagos internacionales junto a un banco y un exchange de criptomonedas. Al mismo tiempo, según The Wall Street Journal, más de una docena de grandes bancos, incluido Bank of America, trabajan en una stablecoin conjunta. Los bancos ya no se oponen, sino que se han convertido en desarrolladores activos.
Kalshi corre el riesgo de verse atrapado en normativas contradictorias en EE. UU. Un tribunal determinó la semana pasada que Nevada puede clasificar los contratos deportivos de esta plataforma de mercados de predicción como apuestas. Sin embargo, otro tribunal dictaminó anteriormente que ese mismo producto está sujeto a la supervisión financiera federal, lo que impide la intervención de Nueva Jersey. De esta manera, un mismo producto adquiere un estatus legal diferente en cada estado. Aunque estas sentencias aún no son definitivas, aumentan las probabilidades de que el Tribunal Supremo de EE. UU. tenga que dictaminar en última instancia cómo puede operar Kalshi.
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