La incertidumbre persiste en el mercado

La incertidumbre está empezando a calar en el mercado. ¿Ha alcanzado ya su punto máximo esta fase alcista o se trata simplemente de una corrección saludable rumbo a nuevos máximos? Mientras los analistas siguen divididos, Michael Saylor continúa impulsando su estrategia con Bitcoin sin desviarse. ¿Está siendo una jugada maestra o está haciendo una apuesta arriesgada? Descúbrelo en esta edición de Bitvavo Market News.

Actualización del mercado

¿Es posible que el pico de este mercado alcista ya haya quedado atrás? Cada vez más analistas empiezan a ver este escenario como algo plausible. “El ciclo alcista de Bitcoin ha terminado”, declaró la semana pasada en X Ki Young Ju, CEO de la firma de análisis CryptoQuant.

Si esto es cierto, también significaría romper con el patrón sorprendentemente consistente de un pico cada cuatro años y un mínimo cada cuatro años. “El ciclo tradicional de cuatro años ha terminado en cripto”, afirma Matt Hougan, CEO de Bitwise. Cree que la era de picos pronunciados y caídas profundas ya es cosa del pasado.

Cada mercado bajista comienza con una corrección, pero no toda corrección marca el inicio de un mercado bajista. Actualmente, las caídas de precio de los últimos meses aún encajan dentro de lo típico de una corrección normal en un mercado alcista. El precio de Bitcoin no ha caído por debajo de la media de 50 semanas, que históricamente ha sido una línea divisoria clave entre mercados alcistas y bajistas.

La frase “Esta vez es diferente” se considera arriesgada en el mundo financiero porque la historia tiende a repetirse. Por ese motivo, no es descabellado asumir que seguimos en un mercado alcista y que podríamos volver a ver precios récord más adelante este año.

Destacado

La empresa Strategy recauda más fondos: ¿jugada arriesgada o maestra?

La empresa cotizada en EE.UU. Strategy (anteriormente MicroStrategy) sigue comprando Bitcoin. Ya posee más de 500.000 BTC, con un valor superior a los 40.000 millones de dólares. Aun así, su fundador Michael Saylor cree que todavía hay margen para más. La semana pasada, anunció una nueva ronda de financiación a través de una estructura relativamente inusual: acciones preferentes con un tipo de interés fijo del 10 %.

Estas nuevas acciones, llamadas STRF, no otorgan derechos de voto, ni acceso a ganancias por revalorización de acciones, ni control sobre las reservas de Bitcoin de la empresa. Sin embargo, sí ofrecen un dividendo anual fijo. Se emitirán cinco millones de acciones a 100 dólares cada una. Si se venden todas, Strategy recaudará 500 millones de dólares para financiar más compras de Bitcoin.

Acciones preferentes

Las acciones preferentes ocupan una posición única en la estructura de capital de una empresa. Son similares a los bonos: los inversores reciben un dividendo fijo, independientemente de los beneficios de la empresa o de las fluctuaciones en el precio de las acciones. A cambio, renuncian a los derechos de voto y al potencial de ganancias adicionales.

Una característica importante es la prioridad. En caso de pago de dividendos o quiebra, los tenedores de acciones preferentes cobran antes que los accionistas ordinarios. Esto resulta atractivo para inversores que priorizan la estabilidad frente a la volatilidad del precio.

Strategy ya había emitido STRK, con un pago anual del 8 %. STRF va un paso más allá, incluyendo lo que se conoce como dividendo acumulativo. Si el pago se suspende temporalmente, la obligación sigue vigente e incluso puede incrementarse, hasta un máximo del 18 %.

¿Qué significa esto para MSTR?

STRF y STRK son acciones preferentes de la misma empresa que MSTR, pero no se mueven en línea con el precio de la acción ordinaria. Sin embargo, los efectos no pueden separarse completamente de MSTR. Las obligaciones combinadas de dividendos ya superan los 100 millones de dólares al año. Si el precio de Bitcoin cae y la liquidez de la empresa se ve presionada, estas obligaciones podrían convertirse en una carga. Para los accionistas ordinarios, esto representa una capa adicional de inversores que cobran antes.

La estrategia de Saylor

Michael Saylor utiliza esta estructura para comprar más Bitcoin sin ceder derechos de voto ni propiedad. Los intereses se pagan en efectivo, no en acciones, lo que significa que los accionistas actuales no se diluyen. A cambio, los inversores asumen menos riesgo, pero también menos potencial de ganancias.

Es una estrategia audaz. Al recaudar capital sin ceder el control ni la propiedad, Saylor sigue firmemente al mando. Sin embargo, las obligaciones fijas aumentan la presión sobre el balance. Al final, el éxito de esta estrategia está estrechamente ligado al rendimiento de Bitcoin.

¿Movimiento arriesgado o jugada maestra? Eso lo decidirá el mercado.

En otras noticias

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• El regulador de EE.UU. retira la demanda contra Ripple. El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, anunció la noticia el miércoles. El regulador ya ha retirado más de seis casos, lo que indica que la batalla legal contra las criptomonedas está perdiendo fuerza. La demanda contra Ripple aún no ha sido oficialmente retirada: según la empresa, esto podría tardar semanas. La noticia provocó un fuerte repunte en el precio de XRP, que pasó de 2,32 a 2,53 dólares, aunque parte de esas ganancias se revirtieron durante el fin de semana.

• Trump respalda las criptomonedas en la Digital Asset Summit del 21 de marzo. En un mensaje en vídeo, afirmó que las criptomonedas pueden ayudar a fortalecer el dólar estadounidense. Según él, la "guerra contra las cripto" ha terminado: EE.UU. debe convertirse en la superpotencia indiscutible del Bitcoin y en la capital mundial de las criptomonedas. Trump pidió una regulación clara sobre las stablecoins y la estructura del mercado, aunque no ofreció planes concretos. Aun así, el mensaje fue claro: bajo su liderazgo, las criptomonedas no serán un enemigo, sino una ventaja estratégica.

• Desarrolladores de Bitcoin avanzan hacia un nuevo soft fork, el primero desde Taproot en 2021. La actualización propuesta, basada en BIP-119 y BIP-348, hará que la red sea más eficiente y segura, con nuevas capacidades para la red Lightning y otros casos de uso. Sorprendentemente, después de años de estancamiento, parece surgir un consenso real. Es un momento poco común de unanimidad en un ecosistema influenciado no solo por desarrolladores, sino también por gigantes financieros como Strategy y BlackRock.

Satoshi Radio: En el último episodio de Satoshi Radio, los presentadores repasan las noticias que marcaron la semana pasada en el mundo cripto. Por ejemplo, se analiza la controversia en torno al asesoramiento financiero de los “finfluencers”, inversiones de fondos de pensiones, reservas estratégicas de Bitcoin y los planes de los desarrolladores de la red. Por supuesto, también obtendrás una actualización completa del mercado: ¿cuándo tomará de nuevo Bitcoin una dirección clara?

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