¿La tokenización impulsará el próximo mercado alcista?
En cuanto arranca un mercado alcista, se desata la búsqueda de innovaciones que impulsen el movimiento. La tokenización es un buen ejemplo: es el proceso por el cual los productos financieros tradicionales dan el salto al entorno on-chain. Las stablecoins son el caso de éxito indiscutible, algo que no solo se aprecia en los gráficos, sino también en la actualidad de esta semana. Te contamos más sobre esto en esta edición de Bitvavo Market News.
Actualización del mercado
Hay algo menos de 300.000 millones de dólares en stablecoins emitidas en cadenas de bloques públicas, la mayor ía en el ecosistema de Ethereum. Hace tres años, esta cifra era de 125.000 millones de dólares y, hace seis, de menos de 20.000 millones. El "criptodólar" es, probablemente, el mayor caso de éxito de las redes cripto.
En Europa, un consorcio de 37 bancos líderes planea lanzar una stablecoin vinculada al euro antes de que acabe el año. En Estados Unidos, varios bancos también están dando pasos en esa dirección, aunque el sector permanece a la espera de que entre en vigor la ley de stablecoins el 18 de enero de 2027. Una razón importante es el auge de la tokenización: el registro de instrumentos financieros en forma de tokens cripto. En comparación con las stablecoins, es algo que todavía está en una fase muy temprana.
Si este crecimiento continúa, las redes de criptomonedas se convertirán en una pieza clave de la infraestructura financiera mundial. Resulta del todo plausible la hipótesis de que parte de ese valor acabe reflejado en los tokens de las redes y protocolos cripto que se usen.
Para muchos analistas e inversores, el escenario base es que nos encontramos en pleno proceso de transición desde un mercado bajista hacia un nuevo mercado alcista. La consolidación de la tokenización podría convertirse en una de las narrativas de referencia y en un motor fundamental de este ciclo.
Destacado
Los bancos y los gigantes de pagos se pasan al entorno on-chain
Esta semana no ha habido muchas novedades en el sector cripto. Es una gran oportunidad para echar un vistazo a lo que están haciendo los bancos y las empresas de pagos, y comprobar que no se quedan de brazos cruzados.
El lunes de la semana pasada, el dólar digital de JPMorgan se lanzó en Ethereum. JPM Coin es ahora lo que se conoce como un "token de depósito" de la mayor entidad bancaria de Estados Unidos. Cada token representa un dólar en una cuenta de JPMorgan y su uso está reservado exclusivamente a clientes corporativos.
El jueves, SoFi —un banco online estadounidense— lanzó un token de depósito para particulares. Cada token SOFIE da derecho a recibir intereses y cuenta con la garantía de depósito de EE. UU. de hasta 250.000 $. Los clientes pueden convertir los tokens de uno a uno en SoFiUSD (la stablecoin de SoFi) para comprar criptomonedas o hacer transferencias, aunque al hacerlo pierden los intereses y la garantía.
En Hong Kong, HSBC lanzó el viernes su primera stablecoin: RedCoin, vinculada al dólar hongkonés. Más de 3,3 millones de usuarios de la aplicación de pagos PayMe podrán activar una wallet para ella en los próximos días. RedCoin no es una stablecoin pública como USDT o USDC, ya que la moneda funciona en una red propia de HSBC.
El miércoles, Standard Chartered firmó la adquisición total de Zodia Custody. El banco ya participó en su fundación en 2020 y ahora ha decidido integrar la tecnología desarrollada por Zodia en su propia oferta. ¿El motivo? Standard Chartered quiere ampliar su peso en el mundo cripto, empezando por los servicios para clientes institucionales. No se ha desvelado el importe de la operación.
El jueves, Axios informó de que Visa se encuentra en conversaciones muy avanzadas para adquirir Fireblocks por unos 2.500 millones de dólares. Fireblocks suministra el software que bancos y plataformas de intercambio usan para custodiar y mover criptomonedas. La empresa reaccionó como suele ocurrir tras la filtración de rumores inoportunos: negando que existan negociaciones. "Esto es nuevo para nosotros y, en este momento, no es cierto", declaró un portavoz.
Concluimos el repaso con el fondo de capital riesgo Andreessen Horowitz, que ha eliminado la palabra "crypto" del nombre de su fondo de inversión. a16z Crypto pasa a llamarse a partir de ahora a16z Frontier, y además de criptomonedas invertirá en IA, robótica y biotecnología. Chris Dixon, al frente del fondo, señala: "Hoy en día, Wall Street y las empresas fintech lanzan productos en cadenas de bloques con frecuencia. ¿Son entonces empresas de criptomonedas? La etiqueta importa cada vez menos".
Que los bancos, las empresas de pagos y los fondos se acerquen al universo cripto (y viceversa) no es ninguna novedad; es una tendencia que lleva tiempo cogiendo mucha fuerza. Puede que pienses que nos acercamos al punto en que esta dinámica empiece a desacelerarse en lugar de crecer. ¡Pero nada más lejos de la realidad, a la vista de todas las "noticias bancarias" de la semana pasada!
Otras noticias
EE. UU. ya cuenta con sus primeras normas definitivas sobre las stablecoins. El regulador OCC publicó el miércoles los requisitos que los emisores deben cumplir en el marco de la Genius Act, aprobada en 2025. Las normas entrarán en vigor el 18 de enero de 2027. Las stablecoins deberán mantener una paridad de uno a uno y quienes las canjeen podrán recuperar su dinero en un plazo de dos días laborables. La Genius Act prohíbe a los emisores pagar intereses sobre los saldos en stablecoins. No obstante, las empresas cripto que custodien dichos saldos para sus clientes podrán seguir distribuyendo "recompensas" por ellos.
JPMorgan incluye Bitcoin por primera vez en su informe anual a largo plazo. Los inversores profesionales usan este informe para confeccionar sus portafolios. La gestora de activos prevé una rentabilidad del 10 % anual, aunque con fuertes oscilaciones de precio por el camino. Aun así, el banco todavía no incluye Bitcoin en sus portafolios modelo. ¿El motivo? A JPMorgan le resulta difícil gestionar la correlación cambiante de Bitcoin con otros activos. Eso sí, el banco reconoce que el mercado se está consolidando y coloca de forma definitiva Bitcoin como categoría de inversión en su radar.
Es probable que Strategy quede fuera de los índices bursátiles de MSCI. El proveedor de índices considera que la empresa vinculada a Bitcoin se asemeja más a un fondo de inversión que a una compañía operativa. Como las empresas orientadas principalmente a la inversión pueden distorsionar la composici ón de un índice bursátil, su exclusión parece inminente. La versión definitiva del nuevo índice se publicará el 11 de noviembre. En caso de confirmarse la exclusión, los fondos que replican el índice podrían verse obligados a vender acciones. Michael Saylor, fundador de Strategy, sostiene que esta presión vendedora será asumible: según sus estimaciones, afectaría a un 3,1 % aproximadamente de las acciones en circulación.
El exchange MEXC echa el cierre en los Países Bajos. La empresa carece de licencia MiCA y, presuntamente, la autoridad neerlandesa de los mercados financieros (AFM) le ha pedido que cese sus operaciones. Se ha instado a los clientes a retirar sus fondos antes del 31 de octubre, mientras que la salida definitiva tendrá lugar el 16 de noviembre. Por el momento no está claro qué pasará con los saldos de los usuarios neerlandeses que se queden en la plataforma pasada esa fecha. Con esta decisión, el exchange se ha retirado de un total de 13 jurisdicciones, incluidos los EE. UU., Canadá y el Reino Unido. Bitvavo, por su parte, sí cuenta con una licencia MiCA de la AFM, lo que le permite seguir ofreciendo sus servicios con total normalidad en los Países Bajos.
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