Ethena (ENA) è un protocollo artificiale su Ethereum basato sul dollaro che offre un nuovo tipo di stablecoin chiamato USDe che mira a offrire una maggiore decentralizzazione, accessibilità e sicurezza. A differenza delle normali stablecoin, l'USDe fornisce una soluzione nativa criptovalutaria decentralizzata e scalabile indipendente dal sistema bancario tradizionale. L'"Internet Bond", uno strumento di risparmio espresso in dollari, contribuisce a innovare il sistema ed è accessibile a livello globale e sostenuto dalle dinamiche del mercato dei derivati e dello staking su Ethereum.

L'USDe di Ethena, a differenza delle normali stablecoin come USDC e USDT, è garantita da altre criptovalute e posizioni scoperte su future. Tutto ciò la rende rischiosa in un modo unico.